股指震荡调整 普跌迹象明显

    昨日大盘震荡调整,盘中权重指标股板块的走软对市场形成了较大的心理压力；此外,昨日两市上涨家数远低于下跌家数,这显示出股指在突破4000点后,市场分歧已开始增大,再加上个股分化明显,因此短期大盘仍存在震荡整固的要求。

    消息面上,据《21世纪经济报道》报导,由中国证券业协会、两大交易所联合调研的《证券市场估值与资产泡沫考察报告》成型,这份内部报告将成为监管层对当前股市风险评估的重要参考。其中《报告》认为,目前中国股市估值整体处于高位区,正在逐步形成结构性泡沫,但并没有市场所担心的整体性泡沫。有关方面建议,对于结构性泡沫,应当采取结构性调整政策,扩大股市供给,包括优质的境外上市企业回归、整体上市、降低中小企业上市门槛、建立多层次资本市场等。现在沪指每跨越1000点,市场就会进行适当的总结,总结内容基本包括市盈率、资金面等关键因素。而这次从3000点跨越到了4000点,可以说无论是基本面还是资金面都有了很好的变化。首先,一季度上市公司超预期的增长,虽然里面包含了不少水份(投资所得),但主营业务还是有一定幅度的增长。其次,赚钱效应深入民心,使得开户人数屡创新高,同时投资者持股信心相当坚定。因此,在这种牛市背景下,大家目前仍需积极的面对市场和坚持价值投资理念,选择低估值的稳定增长的大盘蓝筹股或成长性确定性较大的品种进行建仓并长期持有,因为只有这样才能更好的分享这波牛市的成果。

    热点方面,随着年报业绩的明朗,近期被爆炒的题材股开始快速退潮,而具有优良业绩和高成长性而近期严重滞涨的二线蓝筹股开始受到市场主流资金的追捧,昨日以国电南自、歌华有线为首的二线蓝筹的短线猛烈上涨,就显示市场主力正展开对二线蓝筹股的围攻。我们认为,与核心蓝筹股相比,虽然二线蓝筹股市场号召力相对较弱,但较高的成长性和优良的业绩使其在大盘重心上移后价值低估,近期走出价值回归行情也就在情理之中。而节后电力、高速公路、机场航运、装备制造等二线蓝筹已先后启动,热点效应的不断扩散,将使更多的二线蓝筹获得表现机会。此外,二线蓝筹股启动在一定程度上抵消了题材股调整带来的市场震荡,万科A、中海发展等个股无不创下近期新高,这同时也预示业绩浪的炒作仍会在后续的行情中不断持续,那些业绩有明显增长,特别是今年业绩有爆发性增长的个股,将是未来行情的重要获利品种,并有望在后市受到新增资金的不断关注。

    技术面上,昨日两市股指出现调整,其中权重指标股、参股券商概念股等板块调整幅度的增大,对市场形成了较大的心理压力。而在目前市场市盈率居高不下的情况下,投资者更应坚持价值投资理念,并重点关注大盘权重股的动向,因为这批股票估值适中而且近期一直滞胀,所以后市仍应密切关注其动向。同时,近两日盘中下跌加数的不断增加,也显示出市场分歧加大,因此短期股指的震荡调整将会延续。