中环股份（002129） 单晶硅将是主要盈利增长点

    □中信证券 孙胜权

    中环股份专业从事半导体分立器件和单晶硅材料的生产和销售,主要产品为高压硅堆、硅桥式整流器、快恢复整流二极管、单晶硅及硅切磨片等。

公司主导产品CRT用高压硅堆全球市场占有率约60% 、微波炉用高压硅堆全球市场占有率约43%、区熔单晶硅国内市场占有率65%。

    公司单晶硅材料业务未来几年仍有较大的扩张空间。由于公司与国际主要多晶硅厂商有长期采购协议、材料成本锁定, 而单晶硅产品价格不断上涨,因此公司有较大的获利空间, 未来两三年内单晶硅将是公司主要盈利增长点。

    公司募集项目为6英寸半导体功率器件项目,总投资6.096亿元,达产产能为42万片/年,预计2008年即能正式投产,将给公司带来非常大的发展空间。

    预期公司2007、2008和2009年三年的EPS分别为0.273元、0.347元和0.430元, 同比增长34.19%、27.08%和23.92%。

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