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换汇炒B股成本先算清 不可小看人民币升值因素

   昨天,尽管大盘深幅调整,但沪深两市参与交易的97只B股中,仍有42只个股涨停。近日,不少投资者纷纷将手中的人民币兑换成港元或美元,准备在B股淘一把金。

  目前,个人年度结汇和购汇额度为每人每年等值5万美元,在额度内的购汇和结汇,市民可携带身份证到银行直接办理,购汇炒B股十分便捷。

那么,购汇转投B股有没有数为呢?

  B股普遍较A股“便宜”

  目前,同样一家上市公司的股票,其B股普遍比A股便宜是引发B股股价“井喷”的主要原因。以*ST东方(000725)为例,15日公司的A股股价为7.28元,而其B股*ST东方B(200725)却只有2.99元(换算成人民币后)。A股股价是其B股股价的2倍多。截至昨天,两市86只同时含有AB股的上市公司中,A股平均股价是B股的1.37倍。

  昨天,市场再度传出消息称,证监会将暂时搁置A股与B股合并计划,转而研究B股与H股合并建议。内地监管机构希望今年解决B股问题,让香港投资者直接参与B股买卖,从而刺激B股交投,让B股融入H股当中。

  有市场人士认为B股和H股在短期内合并并非易事,但不管怎么说,B股的问题迟早要解决。而B股折价巨大是不争的事实。

  金通证券认为,引发本轮B股行情的因素是多方面的:其一,前期涨幅不大、有补涨要求。其二,资金大量涌入、明显推高大盘。其三,其他股市强势、支持B股走好。仔细核对每一家公司境外机构在2006年度及2007年一季度报告后发现,的确有境外机构在增持B股,比如黄山B股的境外机构投资者持股由去年一季度的2172万股增加到今年一季度的5387万股。从各种因素分析,B股后面还有机会。

  目前,投资者如果用人民币购汇炒B股,获利后重新兑换成人民币,中间涉及的成本有两块,除了一次购汇和一次结汇的价差外,还有人民币升值带来的损失。换汇炒B股,如果时间在一年左右,则成本约为6.2%左右。

  换汇成本约1.2%

  由于银行的外汇买卖存在一定的价差,换汇炒B股,首先要考虑换汇成本。以中国银行5月14日下午的挂牌价为例,美元的卖出价为7.6969,现钞买入价则为7.6047,假设用5万元人民币换美元,可以换取6496.12美元,在汇率不变的情况下,再兑换成人民币的话,可以换取49401元人民币,中间损失599元,约1.2%的成本。昨日,中国银行的港元卖出价为0.9848元,买入价为0.9732,在汇率不变的情况下,换汇成本为1.18%。

  值得提醒投资者的是,同一时点不同银行的挂牌价不同,投资者在购汇和结汇时,应货比三家。如14日下午,中行的美元卖出价是7.6969,交行的卖出价则为7.6948,在交行购汇比在中行便宜,而与此同时,中行的美元买入价是7.6047,而交行的美元买入价则为7.6028,在中行结汇则比在交行划算。

  人民币每年升值5%左右

  换汇炒B股,还需考虑人民币升值带来的损失。自汇改以来,人民币兑港元和美元的汇率一直在稳步升值,截至5月14日,人民币兑美元累积升值幅度为5.69%,兑港元累计升值了8.37%。今年以来,人民币兑美元累计升值了1.74%,兑港元则升值了2.12%。按今年以来的升值速度,我们可以约略估计,人民币兑美元每年升值幅度在4%~5%之间,兑港元升值幅度则在5%~6%之间。

  不过,人民币升值带来的损失,与持有B股的时间紧密相关。时间越短,损失越少,时间越长,损失越大。(李成 方利平)

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(责任编辑:铭心)
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