华泰市场研判：后市仍将震荡

　　周三市场可谓一波三折，大盘以3890点低开后，迅速反弹至3950点，但是反抽只维持了很短时间即宣告夭折，在场外资金驻足观望，场内沽盘大量涌出的时候，大盘再度滑落，逐波走低，股指一度下探到3845点，将4月30日留下的3851点缺口完全弥补。

随后，缺口的强支撑产生了作用，股指迅速反弹，收盘股指成功突破10日均线，并逼近4000点整数关口。以参股券商为代表的题材股以及中高价基金重仓股双双大幅拉升，特别是象机械、酿酒、港口、煤炭等基金重仓股大幅走强稳定市场人气。从中线角度出发，投资者可跟踪地产、金融等板块龙头品种的走向。目前市场虽然存在结构性泡沫，但4000点还属于合理区域，而泡沫主要体现在绩差股上。从理性走向泡沫是市场的必然趋势，至于泡沫有多大，则取决于政策面的调控力度。上半年表现平平的蓝筹股在估值上仍然有潜力，是下半年的重点投资品种。个股可关注武钢股份。

　　此次调整，有多重原因。国家目前已经感觉到股市过热的苗头，不断做出调控姿态。正是在以上这些因素的合力打压下，才使得市场周二出现了全天140多点的跌幅。尽管周三大幅反弹，后市仍将震荡。

　　但是，目前的天量震荡行情，哪怕后期的震荡幅度再增大一些，震荡周期再长一些，行情过程再曲折一些，都将属于更大级别牛市中的中继性震荡性质，而非行情的大头部。当然，在震荡换手中机构投资者买入的股票与普通投资者可能不一样，那就意味着各自所获取的机会及所承担的风险也不一样，震荡性的行情是最容易产生财富再分配的。。

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　　作者：张力

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