华光股份（600475）股权增值巨大成就黄金机会

机构：光大证券
大盘长阴之后再次强势向上，我们可以发现，只要大盘企稳，个股就能够展开如火如荼的行情，这也是牛市的特征之一。尤其是有交叉持股和参股金融题材的个股，往往走出令人叹为观止的涨幅！吉林敖东达130元高位，因为其参股广发证券，1季度业绩达到了1.33元/股；岁宝热电也因出售民生银行股权，业绩1季度业绩突然到达2.04元，股价最高达到83.38元。

近期两面针因持有中信证券股权，5月17日股价已经达到47.27元，向更高价迈进势所必然。这些股票为深度挖掘持股题材作出光辉榜样！然而, 华光股份持有466万多股中信证券和450万股广电网络,持股成本极低，增值已经非常惊人，公司已经公告将开始减持中信证券股权，业绩象岁宝热电、两面针一样出现突飞猛进不是难事，以总股本仅25600万股小盘高成长股的质地，其市盈率仅32倍、动态市盈率仅10倍，华光股份可以说是一个被市场严重忽视的股权增值股，可以说在市场中绝无仅有!

首先，公司持有中信证券股份有限公司无限售条件流通股4,663,705股,占中信证券总股本0．16%,涉及金额预计将超过公司最近经审计净资产的10%。 1月11日公告,公司公告拟开始市价出售持有这466多万股股权, 从新公布的2007年1季度季报看,公司每股收益0.15元,显然至少至3月31日中信证券的达规模抛售并未进行,否则1季度报表上业绩会有巨大增幅。4月1日至今的加权均价为52.78元, 以公司当时每股4.5元成本价来说,获利在10倍以上,极为丰厚, 平均每股至少增厚0.88元以上,如果说抛售行为发生在4月份后,那么理论上讲,公司半年报将非常靓丽，同时, 仅此一项公司不考虑中信证券分红的问题，07年的业绩至少每股加上0.88元以上。

从中国高科因持股葛洲坝连续7度涨停，大众公用和大众交通比翼齐飞，短时间内翻番，是近期交叉持股个股飞涨的例子。周四，广电网络（600831）率先涨停。刺激整个传媒股整体活跃，华光股份同样成为赢家，因为华光股份1月22日刊登公告称, 公司接到广电网络通知,公司获得配售其非公开发行股票450万股,价格为12.98元/股,金额合计5841万元，今日以广电网络27.26元收盘价计算，短短4个月，这部分股权已经增值6426万，目前仍处于牛市当中,类似广电网络这类热门股继续涨高的可能性大,公司将获得更可观收益，按新会计准则，若该部分作为公允价值计入07年业绩,那么公司07年累计每股收益又将增加0.25元以上。

华光股份(600475),主业是国家扶持的环保行业，恰值锅炉技改机遇,市场含量数千亿, 其在行业内处于相对垄断地位，订单已经排到2009年,.根据权威机构预测其07年主业带来每股0.78至0.85元的收益, 加上其出售中信证券股权和广电网络的带来的公允价值,其07年每股收益或达到1.70元以上，那么其动态市盈率仅仅10倍，在当前可以说绝无仅有, 投资价值非常突出!

技术上，该股自4月中旬以来，反复多次出现连续放量阴线，但始终能够化险为夷，行走在中长期趋势线上方，并创出新高，说明主力是在故意通过砸盘洗盘，为真正的高潮做充分准备，但是该股黄金般的机会恐怕很快就会被市场所认识，时不我待，反复洗盘后，加速拉升即将开始，投资者可重点关注。

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