西南合成：原料药基地 借力发展

机构：湘财证券
西南合成（000788）：原料药基地 借力发展

公司位于西部重镇重庆市，是中国西部最大的化学合成药物生产、研制和出口基地，并成为中国医药重点骨干企业之一，公司部分产品已经处于国际领先水平，拥有4个获美国FDA批准的产品。

公司被重庆市对外贸易经济委员会评定为“重庆市高新技术产品（医药）出口基地”，这显示了公司作为西南地区最重要出口创汇企业的地位。2007年一季度公司主营业务收入14882.06万元，同比增长35.11%，净利润为143.71万元，同比增长16.46%。

公司实际控制人为北京大学全资子公司北京北大方正集团，该集团是国内著名IT龙头企业，在其战略布局中已正式确立将医疗产业作为第二产业的规划。方正集团通过向西南合成制药有限公司增资扩股控制公司，实际出资高达3亿元人民币。反映出方正集团正不断加大医药产业整合力度。公司成为北大方正药业制造和销售领域的拓展平台后，将伴随其产业的发展不断壮大。2007年3月，公司再次通过以100%的股权投资成立重庆方港医药有限公司，新公司的成立将更加有利于提高医药产品的流通能力，有利于提升和完善公司的产品体系，更加有利于公司的战略发展目标。

随着国家十一五规划和医疗体制改革的推进，国家不断加大城镇、社区、农村医疗基础建设投入，逐步改善医疗资源严重不足和医疗资源配置的不合理现状，这次整顿周期将提供给医药企业更为规范、广阔的发展空间。而随着关税的降低和配额的取消，以及世界原料药的生产进一步从欧、美、日等发达国家向发展中国家转移，国内原料药企业在竞争激烈的世界原料药市场上将面临更大的机遇。

二级市场上，该股上升趋势明确，近期处于震荡调整之中。经过连续两次下探，股价在30日均线附近获得较为有力的支撑，后市有继续稳步推高的可能，可重点关注。

（湘财证券 陈永强）

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