中关村：债务重组前景尚不容乐观

　　在近日召开的中关村（000931）年度股东大会上，董事长许钟民表示，原有债务处理的复杂程度超出了原来的想象，希望股东对公司前景不要给予太多的想象成分，谨慎做出投资决策。

　　他表示，随着股权重组的完成，新股东全面介入公司，中关村的股权结构变得较为合理，但公司主营业务、整合原有资源、盘活历史遗留等问题没有根本性的转变。

　　公司目前贷款余额超过12亿元，且70％以上逾期，财务费用居高不下，由于缺少现金流，银行债务重组尚未有较大突破。许钟民表示，“现在公司现金流非常紧张，压得公司喘不过气来。”

　　他表示，公司存量资产近10亿元，资金占用量大，使用效率低，还需支付高额的贷款利息和罚息。管理层正在积极采取措施处置资产，但历史遗留问题涉及总额巨大，非一朝一夕可以解决。

　　公司确立以科技地产为中心，大力发展房地产开发和建筑业的发展方向，但是截至目前，由于缺乏现金流，新业务的开展尚无起色。

　　近年来，在国内药品不断降价的背景下，公司所属北京中关村四环医药开发有限责任公司由于部分药品专利保护过期，低价仿制药大量挤占市场，2006年度仅实现税后利润685万元，较2005年度税后利润4194万元同比下降83.67％，2007年度预计业绩走势将止跌企稳。

　　公司目前担保总额42.54亿元，占公司净资产的832％。近期有人士表示CDMA担保将于2007年上半年全部解决，许钟民表示，这仅是个别网民的猜测，CDMA担保的解决还没有明确的时间表，担保问题形成已久，额度巨大，其中复杂程度难以描述，公司及相关股东正与相关各方积极协调，相关股东方承诺力争在2007年底解决此项担保，如果不能按时解决，将涉及追加送股。

　　公司管理层表示，公司目前的发展还存在很大不确定性。公司2007年第一季度亏损，上半年也仅能实现盈亏平衡。鹏润投资近期没有将旗下房地产资产注入上市公司的计划。希望股东树立风险意识，要对公司的基本面进行仔细研究，谨慎做出投资决策。

　　作者：徐建军 中国证券报

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