“风险教育”不是“口号式教育”

　　加强投资者风险教育，时下是资本市场的热门话题。不但国内的股民关心，纷纷打探有什么背景；而且连海外的投资机构也摩拳擦掌，大声疾呼赶快治一治“发疯”的股市。某日读报，“海外六大机构吁请监管当局动用行政手段”的标题跃入眼帘，心头猛地一怔：他们怎么也这么热心？！看来，加强投资者风险教育，境内海外已形成“共识”。

　　然而，同中有异。怎么来加强投资者风险教育，各有所思。日前，上海证券交易所副总经理刘啸东在接受记者采访时提出，口号式教育并不能解决真正问题。我以为这是在监管第一线的实干家的务实之说。

　　口号式教育并不能解决真正问题，个中缘由很浅显，因为它不动脑筋，不花力气，“以不变应万变”，结果自然于事无补。而我们现在遇到的问题，远不是“不变”的问题。按照刘啸东的说法，这一轮行情来得快、涨得猛，远远超过一般人乃至机构投资者的想象，整个业界准备不足，无论从硬件配备还是思想意识都重视不够。到了5月份以后，沪深股市的交易量越来越大，每天超过2000个亿，但机构投资者的作用却在逐渐减少，每天的交易额有近90%来自散户。市场正在变成“散户主导”的市场。这些都是新问题，是过去没有碰到过的问题。解决新问题，当然不能用老办法，更不能用“口号式教育”的懒办法。

　　平心而论，现在的投资者群体已经是一个结构复杂、层次不一的群体。其中不乏把S、ST以及带星号的ST股票看成是“黄金股”的股民，也不乏眼观六路、耳听八方，天天早上就读报看电视的投资者。前些日子，国家统计局的一个敏感数据推迟几小时播发，便在投资者中引起阵阵“骚动”，对国家经济数据的强烈关注，开始在一定程度上折射出了国民投资心态的理性转向。即使在新股民中，似乎亦是如此，其中虽有不懂证券市场ABC、认为买进股票就能发财的的盲动者，但更多的是权衡再三、三思而后行的理性人。深交所前些日子发布的统计数据，就揭示了一个很有趣的现象，大约有340万股民在今年以来清空了深圳A股账户，或是新开户后并没有交易股票。这些在场外观望的投资者人数，大约相当于场内投资者的三成，或是今年以来新开户人数的80%。这些数据显示了两个“出乎意料”：一是部分A股投资者的谨慎程度远比大众所意识到的要强烈得多。二是在场外观望的资金（和投资者人数）远比大家想象的要多。所以，我们不要人云亦云，而是要有的放矢，真正把加强投资者风险教育作为一件实事来抓，抓准、抓好、抓实。

　　如此之说，是不是把加强投资者风险教育搞得玄而又玄呢？非也。其间，有不少共通的东西是可供借鉴的。刘啸东说，投资者教育的对象不应简单视为投资者，广义上是对整个业界的教育，法院要了解资本市场常识才能判案，管理层也要不断学习新理念、新方法。他又说，广大投资者在进入市场前一定要想明白三个问题：风险在哪里?自己能否承受？如何规避风险？无论是否有人提醒，在投资前也要在心中问问自己。他还建议营业部人员不管多忙,都要对来开户的人问4个问题：是否有过股票投资经验？能承受多大风险？资金是不是借来的？是不是养老钱？等等，把这些看来琐碎而细小的事情做好了，投资者风险意识的树立，也就水到渠成了。

　　加强投资者风险教育，不是打压股市，也不是把一些投资者拒之门外，而是通过卓有成效的教育，把相当一部分只有工资意识、储户意识的国民培养成具有资产意识的理性投资者。于国于民，这都是功德无量之事。