城商行上市第一股将是三选一

    北京银行 宁波银行 南京银行

　　城商行上市第一股三选一？

　　北京银行竞争第一股

　　“北京银行本月底将向证监会递交上市材料，现在正加班加点整理。”一位接近北京银行的人士如是告诉记者，“这让城商行上市第一家的猜想，多了一个对手。

现在已向证监会上报材料的城商行有宁波商行和南京商行。”

　　北京银行计划在年内同时登陆国内A股与香港H股市场，拟筹资10亿美元，宁波银行此次拟发行不超过4.5亿股的A股。

　　而拟上市的城商行就更多了，据知情人士介绍，在目前114家城商行中，有9家明确表示了上市意向。这9家城商行中大多数是已经成功引入战略投资者的银行，比如上海银行、北京银行、宁波市商业银行、重庆市商业银行、南京市商业银行、杭州市商业银行、天津市商业银行等。而河南省银监局的同志也曾透露，河南省6家城商行拟上市的第一梯队是洛阳城商行，第二梯队是新乡、焦作城商行，其他3家为第三梯队。尤其是洛阳城商行已经基本达到了国内的上市要求。

　　银行界人士预期，百余家城商行军团将在2007年出现明显分化，强者将借助资本市场之力脱颖而出，差者则面临着被关闭或者被收购的命运。

　　“一些资产质量较好，业务发展不错的城市商业银行通过上市来建立资本长效补充机制是未来发展的一个趋势。”中信证券金融行业分析师李晓辉认为。

　　引进战略投资者——跨区域经营——上市补充资本金——再向全国扩张，城商行发展之路线途日渐清晰。

　　政策：支持有条件的择机上市

　　4月13日，在北京召开的全国城市商业银行发展论坛第八次会议上，中国银监会主席刘明康指出，随着我国银行业改革开放的推进，城市商业银行风险管理水平不断提高，许多城市商业银行提出了拓展发展空间，实现跨区域发展的要求。对此，银监会与相关部门进行了认真研究并达成共识，即城市商业银行也是股份制商业银行，只要达到相关监管指标即可跨区域发展；监管部门将进一步统一监管标准，实施同质同类监管，以引领和支持城市商业银行又好又快发展。

　　4月底，银监会副主席蔡鄂生在于南京举办的第三届“中国金融改革高层论坛”表示，支持有条件的城商行择机上市。他说，城市商业银行改革发生了本质性的变化，并还在不断推进。他表示，监管部门将进一步修改完善相关规定，稳步有序推进城市商业银行跨区域经营；进一步完善公司治理机构，为长期可持续发展提供制度保障，要逐步建立高级管理人员履职考核制度，完善激励机制，深入推进流程银行制度，积极推行首席运行制度，并且支持有条件的商业银行审慎地择机上市。

　　而中国银监会银行监管二部主任楼文龙曾接受媒体采访时称，是否上市，什么时候上市是市场行为。监管当局不主张为了上市而上市，而是支持达到条件的城商行上市。关键在于，城商行上市的目的一定是为了提升经营管理的能力，提升整体声誉和竞争力。即使在上市之后，也应该加紧修炼内功，打造经营能力，同时完善信息披露制度，不然城商行的波动性会比没有上市的时候更强。

　　河南银监局有关人士日前亦在“资本市场发展与创新”论坛上建议，积极推进城市商业银行到深交所中小企业板上市，以全面推进城市商业银行改革。

　　宁波商行：小而“肥”

　　北京银行：天子脚下品牌响

　　南京银行：盈利能力较高

　　宁波市商业银行董事会办公室人士透露，证监会已正式受理该行《公开发行A股并上市实施方案》的上市议案。该行初定此次A股筹资总额为50亿元左右。事实上，宁波市商业银行早在去年9月即公告称已由高盛高华对其进行上市辅导，当年11月6日由股东大会通过了A股上市议案。该行成为继南京市商业银行之后第二家经股东大会审议决定A股上市的城商行。

　　宁波市商业银行以其资产质量在城商行中最佳而吸引投资者，“小而肥”是部分人对他的形象比喻。截止2007年3月，宁波银行全行总资产为605.39亿元，不良贷款率为0.36％，资本充足率11.25％，拨备覆盖率366.67％。2007年第一季度实现净利润2.15亿元（拨备后）。

　　南京市商业银行拥有法国巴黎银行和国际金融公司两大外资战略投资者。法国巴黎银行拥有南京市商业银行19.2％的股份，为第二大股东；国际金融公司则拥有5％的股份，为第四大股东。宁波市商业银行今年年初引进了新加坡华侨银行为战略投资者，持有其12.2％的股份，为第二大股东。南京市商业银行A股上市之路则一波三折。早在2004年8月，中信证券即已结束对南京市商业银行A股上市的辅导期。南京市商业银行一度争取在2005年实现A股上市，但因当年股改暂停新股发行而搁浅。次年年中，南京市商业银行董事会审议通过了上市的预案，并向证监会提交了上市申请材料。

　　北京银行：北京银行资产规模最大，天子脚下品牌响。北京银行通过更名提升了品牌知名度，通过引入战略投资者获得了先进的经营理念，通过异地经营和发展金融衍生品找到了新的增长点。今天，它在全球千家银行排名中位居262位，已经步入了国际中型银行之列。

　　据相关资料，北京银行到2006年底资本充足率为12.87％，核心资本充足率为8.66％，不良贷款率已经降至3.49％，贷款余额为1，315亿人民币，存款余额2，523亿人民币；总资产达2，722亿元。严晓燕还表示，2006年该行未经审计的税前盈利为20.6亿人民币，较2005年劲增70.8％。

　　而今年以来，北京银行更是加快了前进的脚步，首家财富中心开业，牵手IT服务商神州数码，积极打造第三代业务系统以满足跨区域发展的需求，继天津分行开业半年吸储10亿后，今年10月第二家分行上海分行有望开业……

　　天相投资蒋伟民预计，参照目前国内上市银行的估值情况，预计北京银行上市后的合理股价应该在10元以上，北京银行的股东的回报率一定是相当可观。

　　另外，员工高比例持股是“城商行股”颇引人关注之处，上市动力也最足。据相关资料，宁波市城商行所有股东中，地方财政和民营企业分别持股15％和55.8％，管理层和员工持股占20％，新加坡华侨银行持股12.2％。

　　

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