周二机构晚间看市

　　北京首证

　　价升量增 新高可期

　　两市周二均呈现非常明显的高开高走态势，股指再创新高后虽在午后自然横盘整理走势，但尾市再次上行并收于日波动中心附近，涨跌家数之比显示多方仍占有不小的优势，而日成交额则高达3581亿元，较前再度增加400亿元以上，量能放大幅度约为13％。

　　消息面看，以下两点值得留意：一是基金主动暂停申购明显多起来。据天相数据统计，从3月中旬至目前，30只基金先后暂停申购或暂停大额申购，约占全部开放式基金的八分之一。在今年以前的大部分时间里，基金公司对基金规模的偏爱一点都不掩饰，大部分基金公司在对待申购和赎回的问题上，一般的做法是暂停赎回，让投资者单向申购。根据暂停申购基金的公告，主要有三方面原因导致基金暂停申购。一部分基金是由于持有部分未股改公司的股票，而且这些未股改公司股票即将复牌，另一部分基金则是由于投资者申购太过踊跃，导致基金规模快速增长，还有一部分基金则是由于近期即将分红。二是1日全球股指涨跌互现。中国加息尘埃落定，亚太股市一改上周末颓势，21日出现普涨格局；欧洲股市21日收盘走低，道琼斯工业平均指数下跌0.10％，而纳斯达克综合指数则上涨20.34点，标准普尔500指数上涨0.15％。三是据交易所公布的最新数据显示，截至周一收盘，沪市总市值为135662亿元，流通市值38740.43亿元，平均市盈率为42.72倍；深市总市值为42000亿元，流通市值为21283亿元；两市总市值达到177662亿元，较上周五增加2123亿元。

　　市场周二仍保持明显的强势态势，一个非常重要的原因就是大盘蓝筹龙头板块整体表现十分稳健，且尾市集体回升对股指产生了较大的推动力量，如以工商银行、中国银行、招商银行和中国人寿等为首的银行股，中国石化、中国联通等超级航母的情形也大致相同，而钢铁＋汽车这对孪生热点则出现较明显的分化现象，宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、太钢不锈等的逆势下挫使得马钢股份、邯郸钢铁、首钢股份、本钢板材等上扬相形见绌，上海汽车、长安汽车与东风汽车、一汽轿车之间也出现不同走向，换言之，大盘蓝筹这一庞大群体整体的短期走势相对较弱，市场近日整理的可能因此也就有所加大。值得注意的是，万科、金融街、深长城和北辰实业、中华企业、珠江实业、两桥一嘴等地产龙头股都有十分出色的强攻之举，大唐发电、长江电力等龙头品种的劲升也大大增加了能源电力板块上行的力度，且上港集团、大秦铁路和中集集团等超级航母相继出现强势上攻态势，较大程度说明市场近日继续强攻并再创新高的可能仍相当大，尽管短线反复在强攻过程中随时可能会再次出现。

　　在两市大盘保持频创新高的强攻态势之际，大多数个股往往也会随大盘出现不同幅度的上扬，而强者恒强的运行特征则显得更加清晰，近期主要的几个强势群体都有非常出色的强势表现，如星湖科技、东盛科技、金瑞科技、南京高科、特发信息、电广传媒、双环科技等纷纷跻身涨停行列，装备制造板块中的昆明机床、轻工机械、沈阳机床，医药医疗类个股如千金药业、武汉健民、金陵药业和承德钒钛、包头铝业等有色金属类个股都纷纷出现在涨幅榜前列，能源电力、地产、钢铁、汽车等中小型企业个股更是一马当先，这对股指和人气势必会产生积极的影响，市场再创新高的可能因此也大大增加。不过，两市许多个股都留有较长的上影抛压，显示短线整理仍相当有必要，这也是震荡上行格局中不可或缺的一个环节。

　　从股指运行看，两市频创新高的强攻态势至今没有任何改变，但综指日线图上的上升缺口却是近期同时出现的第三个，而这一缺口还恰好位于各自的整数大关附近，且日线都形成一根上影较长的小阳线，这通常与十字星的研判价值非常接近，即短线变数依然相当大。与此同时，市场在较狭小的区间内继续放量并创出历史上第二大单日成交额，说明多空双方之间的分歧依然很大，短期内再现反复现象的可能因此也就较大，有效的上行空间也会受到一定的限制。总体判断，两市频创新高的强攻态势尚未改变，短期反复必将受到较大限制，强势整固无疑也是更为有利的现实选择。

　　安徽新兴

　　又见缺口 多头能量面临竭尽

　　经过一根低开大阳的突破上攻，周二深沪大盘以跳高收阳形态呈现，股指再留缺口上攻，盘中二次跳水也未回补缺口，显示市场短期趋强态势，而量能再度放大，多头能量有不断渲泄之势，使短期大盘有反复上攻创新高的机会，个股炒作行情也更显活跃。

　　从短期市场的的运行上看，深沪大盘短期保持强势上攻创新高的态势，使近日股指运行有突破向上形成加速上攻行情的要求，但大盘周二再度形成缺口上攻形态，股指也仅以小阳形态呈现，技术上也显示股指运行具有多头能量进入竭尽之势，市场能否形成持续放量上攻的走势，则决定了短期大盘的上攻究竟和趋向。尽管目前市场保持有反复创新高的走势，周二市场涨停个股也较多，形成多头人气不断亢奋之势，但这种亢奋仅反映出短期多头资金的不断介入，多头能量处于不断渲泄的阶段，使短期市场形成较多的短线机会。然而，在周二股指再创新高之后，我们可以注意到几点：一是在量能放大的情况下，股指上攻步伐放慢，具有放量滞涨的特点；二是近一个月内股指便留二个缺口未补，这种缺口又处于高位区域，通常为大盘上攻运行至后期的一个重要特点，也表现多头能量进入充分释放直至竭尽阶段；三是短期股指创新高后，短期KDJ值、RSI值等指标未创新高，并具有一顶低于一顶的三重顶背离特点，一旦指标掉头向下，市场便有形成中期头部的要求。因此，我们认为，短期深沪大盘上升空间已有限，市场进入最后炒作阶段，个股机会相对较多，而中低价股将是市场炒作的主要热点。

　　操作上，短期投资者应注意短线炒作个股，目前选股可注意几点：一是多关注有题材的低价高成长性个股；二是短期反复整固充分；三是目前形成较好的价量配合形态，有短线上攻要求。

　　广州万隆

　　监管层支持全民炒股隐含的重大意图

　　昨天有报道引用消息人士的话透露，证监会主席尚福林在上周针对资本市场发表的演讲中称，当前全民炒股的观点可能并不像媒体所说的那么严重，虽然股市开户数已达到9000多万，其中的活跃交易者可能只有3000多万人，这一数据可能并不很严重。他解释称，通过实施一系列发展资本市场的举措后，投资者信心明显恢复。但在当前9000多万的开户数中，大约3500万是长年未动的死账户，只有6000万左右的活跃账户。由于这个开户数涉及到沪深两市，因此可能只有3000多万的活跃交易者。

　　尚福林主席的这样一番讲话可以说和国资委近期的态度一至，这是否说明管理层支持目前全民炒股的发展趋势？本栏目认为，这意味着政策支持社会大众来分享市场的长期增长潜力，将银行资金持续的引入到资本市场以承接市场大发展的时代。另外尚福林主席的这番讲话，也很可能是管理层针对近期外资投行集体看空行为的一种博弈性策略。

　　一，政策推动全民炒股

　　应该说，在经济增长模式发生重大转变、本币升值带来的流动性过剩以及股市全流通推动的大股东利益兑现等驱动下，中国资本市场将面临一个长期的增长时期。而如果要推动这一时期持续发展，是需要大量社会资金支持的。从长期来说,将银行储蓄有效的引导到股市,在让投资者充分分享股市增长的同时，也可以为资本市场发展和大量国有资产证券化提供最好的承接力。

　　1，和成熟资本市场相比，我国股民参与比例偏低

　　应该说，和英美等国高达20%以上比例的投资者参与度相比，我国目前的股市投资者参与程度还是远远偏低的，另外高达17万亿的银行储蓄也意味着从资金总额的角度上来讲，场外资金的挖掘潜力还相当大。

　　一方面是长期增长的前景和大量国有资产证券化需要资金的承接，另外一方面则是大量的银行储蓄等待资本市场的挖掘。从长期来说，倡导大众投资显然是符合管理层的中长期政策目标。

　　2，支持大众投资但不支持投机盛行

　　但我们应该看到的是，政策面目前也不断的提示投资市场风险。从表面上看，这似乎是支持投资和不支持投资之间的矛盾。但是这实际上表现管理层并不支持过度投机行为，而支持合理的投资行为，这恰恰反映出了管理层的调控艺术。

　　站在最高层的角度来说，我们认为将银行资金引入到股市是一个长期趋势。但是，管理层并不希望市场投机盛行从而推动指数更加疯狂，希望能够控制住市场的节奏，在此基础上不断的吸引资金进入到股市，即让市场在的理性中打造持续的长牛。也就是说，不支持杀鸡取卵，而希望细水长流，而这一目的的实现显然有赖于管理层掌握好适度的调控火候。

　　从这一角度上来说，我们不能将支持全民炒股等同于支持指数暴涨。

　　二，政策针对外资的博弈

　　另外，本栏目认为管理层之所以在目前阶段大力推崇全民炒股，一方面是对前阶段媒体对全民炒股报道的一种正面回应，而从另一方面来说，也可能是针对外资投行集体看空中国股市可能引发非理性震荡的博弈。

　　1，外资集体唱空的背后

　　本栏目曾经提到过，处于自身的考虑，外资唱空中国股市的背后可能隐含着很大的利益企图。即通过有目的的打压中国股市，从而为其控盘中国股市获得更大利益服务，而这一点显然是不符合最高层发展中国资本市场的根本出发点。

　　从日台等地的市场来看，都在本币升值期间遭受到境外游资的猛烈冲击，这也是管理层将引以为戒的。

　　2，通过倡导合理投资把握主动权

　　而从高层的角度来考虑，通过正确的政策舆论引导，倡导合理投资从而维持广大投资者的信心，避免国内资金盲目跟风于外资，从资金结构上让国内资本把握市场的主动权，从而在针对境外资金的博弈中占据上风。

　　所以，我们可以理解为什么管理层一方面大力打击境外游资，而另外一方面则支持全民炒股。

　　应该说，在此之前中国股市的博弈关系主要是大量机构和散户的搏弈，但是目前在这种背景下，国内资本和境外资本的博弈也将成为推动市场发展的主要矛盾之一。

　　浙江利捷

　　震荡市中挖掘银行股的交易性机会

　　周二大盘再创新高，沪指盘中最高突破4100点，一度摸至4136点，总体保持向上的强势特征。随着指数的节节攀升，两市成交量也是温和放大，沪市量能达到2345亿元。但从分时图表现来看，午后大盘明显出现获利盘的集中回吐，市场的多空分歧正在进一步加大。同时，指数连续上行过程中，技术回调要求也是非常强烈。而前期4000点附近快速急跌已经提前暴露出该点位附近杀跌力量的强大，因此，我们认为在沪指突破4100点之后，将面临较为巨大的抛盘力量，由此将预示着短线大盘可能进入一定的震荡期。

　　从周二个股表现来看，依然出现大批量个股涨停，上涨个股家数也是明显超过下跌数量。电力、地产等蓝筹品种表现相对强势，而上一个交易日大幅走高的煤炭股在周二呈现出冲高回落的走势。毕竟进入五月份以来，煤炭股的涨幅已经非常巨大，主流品种中国阳新能、西山煤电等个股累计涨幅都超过25%，再加上4月份的集中上涨，煤炭股近两个月以来涨幅普遍接近80%，接近翻番水平。在连续的上行过程中，其估值优势也逐渐开始消失。在周二盘中的冲高回落，显然预示着煤炭股可能面临回调。同时，与之类似的还类似地产等蓝筹板块。

　　同时，我们也从近期盘面可以发现，蓝筹股分化所产生的板块轮动仍在继续，从最近几个交易日的几大蓝筹股的此起彼落的行情中，我们也注意电力股呈现稳步强的状态。周二盘中多家电力股收盘涨停，受益于电力行业的整合预期，电力股的上涨明显具备基本面支撑，电力股仍将有望成为震荡市中的一大焦点之一。此外，近期以来受到政策面的打压，特别是存款利率提高幅度大于贷款利率，对银行股构成一定利空。银行股近期走势极为低靡，但从全局的角度来考虑，随着存贷款利差的逐渐缩小，银行类上市公司的经营将变得更为稳定。而另一方面，金融创新等因素都将刺激银行股业绩的向好，因此，我们认为在连续的调整之后，短线银行股或将存在反弹机会。建议关注交通银行（601328），公司基本面的向好，使得该股上市以来定价备受关注，首日最高一度接近15元，随后受到打压，逐渐收低，首日累计换手也超过55%，显示出主力资金已经展开建仓行为。上市以来，该股总体呈现出高开低走之势，最低回探至12.95元后出现明显的主力收集筹码的迹象。近期该股日换手率相对较低，场内筹码显然已经被机构锁定。在连续的蓄势之后，随着银行股轮动强势的展开，该股短线存在向上暴发的可能，建议逢低关注。

　　远东证券

　　稳步上扬 再创新高

　　大盘在经历了周一的宽幅震荡后，周二股指再度强势，高开高走，突破了4100点，但是由于短线涨幅较大，引发了一定的抛售压力，所以盘中出现了几次快速下跌，但由于承接盘有力，股指又快速拉升起来，显示市场做多动力仍存，仍有挑战高位的潜力。

　　盘面看，市场的强势特征十分明显，大盘蓝筹股基本全面飘红。热点主要集中在煤炭股、电力股、建材股、交通运输股上。板块方面，装备制造业、房地产板块和未股改的板块表现活跃。

　　综合来看，昨日利空快速消化后市场做多热情进一步高涨，目前场内交投积极，成交量呈现放大态势，后市个股行情有望继续展开。

　　东方证券

　　全民炒股高歌猛进 深挖券商股权宝藏

　　常言道：没有永恒的牛市，也没有永远的熊市，市场轮流转是亘古不变的道理。有潮落总有潮起，曾经参股券商行情惊涛骇浪磅礴气势，傲视群雄，凡是与券商或与之有关的题材股整体呈现出鸡犬升天的走势，仿佛是2000年的网络股行情余音绕梁。但由于由于目前参股券商的上市公司有100多家，参股券商个股鱼龙混杂，良莠不齐。因此券商概念股经过一段取之精华，去之糟粕的理性沉淀，经过去伪存真的重新洗牌过程，该板块又卷土重来。并且基于目前火暴行情的持续，券商板块业绩的支撑依然会贯穿全年，仍是价值增长的黑马多发区.仍然有等待发掘的金子深埋土中，后市仍可继续关注。

　　政策大力扶持 业绩高增主角

　　目前券商行业在国家新政策的大力扶持下开始逐渐走向健康发展。为了使券商尽快摆脱困境，管理层相继推出系列重大政策,尤其是券商创新业务管理办法,融资融券办法等，为券商走向繁荣奠定了基础.同时，外资并购步伐的加快以及市场环境的根本性好转，也都为券商走出低谷奠定了基础。据伟海投资咨询公司最新统计数据,2007年1-4月，市场总交易额(股票+权证+基金)达到了28万亿，超过了2006年全年的22万亿。如此大的交易量，最先受益的将是证券行业,券商整体收益明显提升。中信证券一季度净利润同比增长12倍以上，再一次向市场显示了券商股的业绩增长趋势。此外,融资融券和股指期货有望在年内推出，我国市场交易的活跃程度更是锦上添花，券商的盈利能力有望得到进一步提升。在此过程中，优质券商的业绩增长将尤为迅猛，如中信证券，业绩同比大增141%就是一个明证，由此也引发市场资金重新开始关注参股券商股，并最终引发相关股票率先走强。后市参股券商类的上市公司留给市场的想象空间依然十分大。

　　牛市题材之王 挖掘券商宝藏

　　从现阶段的行情演绎格局来看,券商概念股的再度崛起，场外增量资金追捧的激情仍未削减，种种迹象表明该板块行情并没有结束，并且未来一段时间内，券商概念股将依然是市场的主要人气板块，其市场风向标的地位在短期内难以改变。但在经历了前期的大幅上涨以及过度炒做之后，不少公司股价已经出现泡沫，因此需要理性辨别选择具有真正价值的个股。无疑从监管层的态度来看，优质券商上市无疑受到了鼓励和支持。细分目前的券商概念股，主要包括，第一类是纯正的券商上市公司，目前只有中信证券、宏源证券；第二类是控股券商的上市公司，如吉林敖东、亚泰集团、辽宁成大等，第三类是持有券商股权的上市公司，华资实业、大众交通、皖能电力等。这是一个收益增长明显的板块，但鱼龙混杂。所以在实际操作中，应该保持一份清醒。后市可关注对参股券商股权接近于总股本的个股如桂东电力等，以及板块中的优质券商，如长江证券、中信证券、海通证券等券商以及控股这些券商的个股，并且二级市场该类个股的价值有望得到大幅提升，因此可以在此类优质股中寻找价值低估品种。

　　博星投资

　　盘中有回补缺口要求

　　周二两市大盘双双跳空高后继续震荡上行，不断刷新历史新高，大盘维持小幅震荡盘升格局。短线来看，目前场内交投积极，成交量呈现放大态势，个股板块行情活跃，大盘上升格局不!变，但由于股指早盘留下的跳空缺口尚未得到完全回补，股指持续上行的动力略显不足，预计盘中有回补缺口要求。

　　大盘小幅上行，个股活跃度提高，市场呈现普涨态势，多只个股封死涨停板，电力、节能环保、交通设施、煤炭石油、房地产、机械处在涨幅前列。就目前市况而言，央行的利空组合拳没能改变大盘的上升格局，大盘在惯性低开后一路走高，周二继续走高并迭创历史新高，反映了目前超强的市场格局，短线利空已得到了充分的消化，大盘的技术形态快速修复到位，短线大盘仍有继续挑战4200点的可能。而目前的一线蓝筹股，尤其是银行股在短线急挫之后，中短期已基本调整到位，盘中开始有重新走强的迹象，这将对大盘的上行形成明显的支撑，短线大盘仍将继续震荡走高。不过，早市沪深两市综指均留有向上跳空缺口，盘中震荡尚未完全回补该缺口，因此后市盘中有完全回补的要求，预计大盘经过短暂的震荡后有望继续震荡走高。

　　华林证券

　　大盘震荡 A股强B股弱

　　今天两市大盘继续走高，沪指盘中一度创下4136.36点新高，不过由于股指短短两个交易日累计上涨超过6%，市场获利盘压力开始显现，特别是沪市B股再度大幅走低对市场构成压力。不过目前市场仍维持在强势，盘中快速洗盘有利于市场中线继续震荡走高。

　　目前大盘高位震荡，多空分歧加大，近期几项调控措施的出台也是绵里藏针，但个股行情仍很火爆，目前状况下，不想踏空的投资者只要手上的筹码还在不断创造出利润，就采取捂股不放的策略。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。