国投电力：期待股东第二次的资产注入

　　国投电力（600886）控股股东为国投公司，国投公司为避免同业竞争，在资产注入之前，采取了将控股、参股电厂由上市公司委托管理的方式，目前正在对委托管理的电厂进行规范治理，完成后将注入到上市公司，预计第二次资产注入指日可待。

　　注入资产将使国投电力总装机和权益装机容量分别增加165%和214%，而从长期来看，这仅仅是一部分。国投公司的目标是，至2012年装机容量达到5000万千瓦（06年底为2100万千瓦），这为上市公司的后续成长打开了广阔的空间。特别值得一提的是，国投公司开发的雅砻江大型水电项目总装机2610万千瓦，相当于1.5个三峡电站，已于05年正式动工，这将是国投电力未来发展的巨大源泉。

　　联合证券分析师王爽认为，国投公司控股参股电力企业21家，但只将其中的优秀者注入到上市公司，其余的将以出售等方式处理。假设08年下半年完成增发2.5亿股收购资产，则全面摊薄（含此次配股摊薄）之后08年每股收益0.64元，09年将达到0.78元，因此，维持“增持”评级。

　　作者：唐彬 今日投资