银华投资:车轮滚滚 黄金万两

机构：银华投资
昨日沪指大盘跳空高开越过4100点后维持强势震荡，在一片争议和利空因素困扰中，牛市车轮滚滚前进，势不可挡，市场好象又在与4000点告别了。沪指盘中一度创下4136.36点历史新高，不过由于股指短短两个交易日累计上涨超过6%，市场获利盘压力开始显现，而午间B股一度从上涨5%变为下跌7%，拖累股指出现快速跳水，两点之后上海B股再度大幅走低对市场构成一定心理压力，不过目前市场仍维持在强势，昨日盘中缺口仍没回补，快速洗盘有利于市场中线继续震荡走高。

从操作上看，消费升级、低市盈率、电力、煤炭等资源类板块涨势喜人，至收盘两市涨停个股超过60家，市场主动权仍牢牢掌握在多方手中。

继前几日酒类板块大涨后，商业股在苏宁电器的带领下继续强劲上扬，而房地产板块也在万科的指引下步步走高，同为消费升级的汽车板块也悄然启动，不少个股在业绩高增长的背景下，动态估值水平仍处洼地，具备攻守兼备的优势，据最新行业统计资料，汽车行业4月份同比保持高速增长，汽协公布4月销售数据，共销售汽车80.87万辆，同比增长19.78%，其中乘用车54.58万辆，同比增长15.98%，商用车销售26.29万辆，同比增长26.29%。

随着经济持续快速增长，居民收入的增长也有加速迹象，股市财富效应对汽车消费中期前景具有强大的支撑作用，我们认为汽车行业必然受惠于国内证券市场的繁荣。维持对全年行业整体销量15%、轿车销量25%的增长预测。

从行业微观面看，推动大型汽车集团核心资产整体上市的意图并不仅仅出于改善企业治理结构和提高上市公司质量，其更为深层和重大的意义在于：优化企业资产结构，改善企业治理结构和经营机制，提升上市公司平台的融资能力。

结合消息面上，QFII额度将获大比例提升至300亿美元的利好刺激，我们认为发展前景良好的QFII重仓、行业龙头、成长性佳的汽车股将获得优势溢价机会，短中线投资机遇凸现。

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