不解决贸易顺差和金融项目顺差货币政策难起作用

　　5月18日，央行紧缩性调控打出“组合拳”，汇率、利率、准备金率三率齐动，可谓史无前例。5月23日 周三 15：00-16：00渣打银行中国区高级经济学家王志浩和国家信息中心宏观经济预测处处长祝宝良做客搜狐财经(相关:理财 证券)“中国金融观察”——“对话金融高层”会客厅，解读央行此次调整政策。

　　年底准备金率将达到14% 明年或将达18%

　　王志浩：如果你要站起来的话，你必须要跑步，每个月更多的流动性从国外进入中国，你必须慢慢提高准备金率。我想有可能在年底准备金率达到14%，明年有可能是18%，或者是20%。

　　主持人魏喆：基本是一个月变动一次的频率？

　　不解决贸易顺差和金融项目的顺差货币政策很难起作用

　　王志浩：流到银行的资产负债表上，如果要抑制银行把资金放贷的话，必须让他们放在央行的资产负债表里面，没有其它的办法。所以要通过发行票据或者提高准备金率才能达到这个目标。准备金率、利率对于央行来说是一个比较便宜的措施，因为它的利率基本上是1%，发行票据的话要3%左右，对于他们来说是比较容易的措施，每两个月今年明年还会加。对中国来说最根本的问题是外汇储备、贸易顺差、金融项目的顺差，不解决这两个问题，货币政策永远不会有作用的。