巧用加息周期 理财主打“短频快”

　　陈珂 每日经济新闻

　　上周六，央行的再次加息，似乎预示着人民币走入更加密集的加息时代。在这样的时代背景下，理财市场由此会带来哪些影响？

　　其实，加息对理财市场的影响，既有正面、负面，也有中性的，而宏观调控政策的变化，往往是投资者利用各种金融工具在此番浪潮中更大限度增值的时机。

　　尽量选择短期限理财产品

　　本轮加息后，沪上各商业银行新推出的人民币理财产品，均相应提高了预期收益水平。记者了解，由于货币市场基金的投资对象为央行票据，同业拆借、国债、金融债及3A级以上的企业债等，而这些品种的收益率直接决定于利率的升降。

　　但浦发行理财师却认为，加息会增大长期投资产品的利率风险。因为随着存款利率上调，国债、人民币理财等投资产品的预期收益率与存款利率的差距进一步缩小，收益水平其实相对降低，因此加息后各类短期限的本外币理财产品是首选。

　　对外币理财产品而言，短期限产品有几大优势：1、加息后人民币升值的速度可能有所加快，理财期限越长，汇率走势的不确定性越多，到期日汇率损失的程度越大，而短期限产品规避了汇率损失增大的风险。2、短期限产品基本不存在需要提前赎回的问题。3、目前3个月、6个月的美元、港币固定收益型产品的收益率与同期限人民币产品相比高出2％～2.5％，收益率差足以弥补汇率损失。

　　应对加息频繁理财打“组合牌”

　　面对频繁加息，业内人士建议市民理财仍要打“组合牌”。

　　招行理财师认为，目前，市场普遍认为加息针对的就是为股市降温，从风险角度考虑，投资者或许应适当减少对股票及其股票型基金的资产配置比例，适当增加对低风险投资品种的配置比例，如股债平衡型基金、货币市场基金等，待形势明朗后再增仓高风险高收益品种。

　　在资本市场红火的同时，投资者也要注意配置资产，如适当投入资金于股市和基金中，还要保留部分应急存款、短债货币型基金等。目前货币型基金的投资方式大多为购买各类流动性好、信用等级高的债券和票据，因此受利率调整的影响比较大。短债货币型基金由于主要投资于期限较短的债券，受加息的影响较长债型基金小，因此能够维持比较稳定的收益率。另一方面，基准利率的提高也会带动各类新发债券和票据收益率的走高，因此可以预计短债货币型基金的收益率也会有一个相应的提升。

　　储蓄利好跟着加息快转定存

　　存款利率提高，带给存款客户的效应无疑是正面性质的。此次一年期存款利率提高0.27%，虽然提高的收益幅度并不大，但对于大部分中国投资者来说，存款仍是他们理财的主要手段，因此加息对其财富增值仍具有一定影响。农行上海分行理财师认为，目前市场流动性泛滥，居民消费价格指数高企，今年再次加息的可能性仍然存在。

　　而在此种情况下，有业内人士认为，应该考虑取消利息税，这比一次加息0.27%的动作要大得多，效果也会明显些，假定按此次调整后的一年期存款年利率0.29%为基数，其利息税率达0.585%，相当于此次加息幅度的2倍多。所以说，无论央行采取何种措施解决目前流动性过剩的问题，对于储户而言，都是利好。

　　但银行人士认为，市场已形成加息预期，一些市民可能会选择三个月或半年的存款期限，以便再度加息后及时调整存期，银行存款近期可能出现“短期化”现象。

　　由于利率升高并不能抵消通货膨胀的风险，理财专家建议，市民不适合把所有的钱都放在银行，正如“鸡蛋不能放在同一个篮子里”。