专家：证券业开放促进行业竞争

    证券时报记者 郑晓波

    本报讯 第二届中美战略经济对话于昨日闭幕,国内金融服务业开放取得一定突破。中方承诺在2007年下半年重新开始审批包括合资证券公司在内的证券公司申请；同时,中方在今年底还将允许外资证券公司在华扩展业务,包括经纪、自营、资产管理业务。

    对此,业内专家认为,国内证券业的进一步开放必将加剧行业的竞争,但鉴于国内券商与国外证券公司相比仍显稚嫩,因此,短期内中国方面难有大的动作,具体影响还需等待具体政策的出台。

    短期内或难有大的动作

    “证券业的进一步开放,肯定将加剧国内证券行业的竞争,本土券商将在人才、业务上受到冲击。”国泰君安证券金融业分析师伍永刚说,“但也应看到,随着外资券商的进入,国内券商也会认真对待,比如管理、产品创新等方面将得到进一步发展,因而开放将促进国内证券业的整体进步。”

    银河证券首席经济学家左小蕾则认为,虽然近两年来券商收入大幅提升,综合能力有所提高,但与国外券商相比,本土券商在规模上仍显弱小,整体业务也还稚嫩。考虑到上述情况,短期内证券业开放难有大的动作。

    这一看法得到伍永刚的认同。他指出,尽管中国政府已表示进一步开放证券业,但是具体影响还需要看具体政策措施的出台。

    据悉,随着中国股市在2005年年中见底回升以及牛市的开始,中国证券业于2006年结束了连续数年全行业亏损的尴尬境地。国泰君安的一份研究报告显示,中国证券行业已进入前所未有的快速发展时期,如果前4月市场交易水平持续到全年,则2007年券商净利润有望达到730亿元,接近去年的3倍。

    而一直以来,外资金融机构已经不满足于单纯依靠QFII的方式来分享中国股市的盛宴。但此前真正获得批准进入中国证券市场的外资投行只有高盛一家。2004年高盛提前曲线进入中国,成立高盛高华证券,高盛在其中持股33％。

    此后瑞士银行集团重组北京证券、JP摩根就收购辽宁证券部分股权以及瑞士信贷第一波士顿和湘财证券的重组均陷入僵局,中国证监会更是在2006年年初暂停了合资券商项目的审批。

    QFII额度增加利好股市

    此次中美战略经济对话在金融业方面的另一项进展是：中国将扩大QFII规模,将累计投资额度从100亿美元提高到300亿美元。

    对此,平安证券一位分析师认为,QFII额度的提高使得外资可以投资A股市场的资金额度增加2 倍,虽然目前外资在言论上看空A股市场,但实际持仓量并没有下降,因此,在当前市场乐观气氛下,QFII额度的提高将有利于进一步刺激市场的乐观预期。

    伍永刚对此表示认同。他同时表示,QFII额度的增加对于管理曾来说又增加了一个调控股市的筹码。

    伍永刚还认为,QFII额度的增加和QDII投资范围的放宽结合起来看,一方面增加国外资金“走进来”,另一方面也引导国内资金“走出去”,这种双向开放的格局有利于国内金融市场的国际化。

    据统计,截至目前,外汇局批出的QFII额度已达99.95亿美元,逼近此前监管层规定的100亿美元的额度上限。在已获QFII资格的52家境外机构中,49家已获得投资额度,未获得投资额度的QFII尚有3家。截至去年底,QFII累计汇入资金78亿美元,去年新批QFII额度达34亿美元。