大盘表现强势，热点继续活跃

机构：广州博信

周五大盘先抑后扬并在多个热点板块的带动下再度逼近4200点，强势特征十分明显；而券商概念股、业绩预增股等板块的持续走强，又较好地维护了市场的人气；但由于预计近期调控政策仍会不断出台，因此在操作上投资者应谨慎控制好仓位。

本周消息面上，大盘跨上4000点后，证监会对投资者的风险教育格外关注。继5月11日证监会对投资者教育发出预警信号后，周三晚保监会再次发出投资者教育通知，警示证券公司要依法合规经营，杜绝违法违规行为。与第一次主要提示投资者面临的风险不同，此次证监会把提醒的重点指向了证券公司等机构。通知要求证券公司不得违反规定委托其他机构或者个人进行客户招揽、客户服务、产品销售活动。同时，数据显示以流通股本加权平均的A股价格已达到15.36元，较去年底上升了107%。而两市绝对价格在8元以下的个股已不到总数的4%。我们觉得上面这几个数据，已经很好的说明目前国内股市存在的问题。首先，短短不足5个月平均股价就较去年上升了107%，涨速之快确实吓人。其实，随着股指的不断上涨，目前市场多空双方分歧已逐步加大而且各有各的好牌，如多方手持着资金充裕的牌，空方却手持估值过高的牌。对此我们认为，现阶段资金充裕是因为老百姓的存款流入到股市里了，而这种趋势短期很难扭转。此外，估值过高其实这只是针对某些股票而言，而基金目前仍重仓的个股市盈率仍处于一个适当的水平，因此这只是一种结构性的泡沫。那么，在这种情况下，投资者就不必老是提心吊胆的，只要把握好自己的投资组合并理性进行投资就行了。

热点方面，近期大盘高位震荡，火爆的成交量催生了券商板块的猛烈上攻，新湖创业因欲参股湘财而巨量封死涨停，河池化工则因增资国海证券而连封4个涨停，吉林敖东、辽宁成大均因参股的广发证券业绩暴增而频遭机构哄抢，因此，在中报披露即将来临之际，崇尚价值及增长的理念将会再度主导市?Ｊ�据显示，一季度券商佣金收益目前已近百亿，其盈利暴增已成定局，受此影响，QFII在新年伊始便大举增仓券商股，因此，券商题材已成了目前最为火爆的题材。同时，券商的借壳上市也将爆炸性地引发券商题材股的突飞猛进，因此前期都市股份、天山纺织等股价也迅速翻番，这充分显示券商概念股已经成为孕育超级大牛股的温床。此外，我们预计随着今年市场行情的不断走牛，券商的业绩将继续得到迅速提升。特别是以中信证券为代表的创新类券商，资金充沛、内部治理较为完善，并拥有发行新产品和开拓新业务的优先权。再从发展空间看，政府决心发展好证券市场，证券市场的发展机遇可以预期，券商迎来春天应该不是奢望。集合理财、资产证券化、融资融券等业务，乃至未来建立做市商制度的突破，这都预示着券商的经营状况将迎来拐点，因此建议投资者对参股优质券商的准券商概念个股应给予重点关注。

技术面上，本周券商概念股、业绩预增股等多个热点板块的持续拉高，直接推动上证指数迅速拉升并逼近4200点关口。而B股板块经历了连续三天的大幅回调后，周五整体出现了暴涨的局面，其中有多只B股强势封住了涨停，使市场做多信心大幅增强。与此同时，经过近日市场在4000点附近的反复夯实，市场换手较为充分，而且短、中、长期的均线目前均处于向上的状态，对股指后市再创新高将会形成支持。因此，我们认为目前在成交量继续呈温和放大的情况下，股指有望继续保持震荡上扬的格局。

（广州博信）