二线蓝筹隐形发力基金业绩开始走强

    上周基金净值增长率表现较好，3月中下旬基金的业绩陷入最低谷，此后其业绩表现开始触底反弹，而小盘股和低价股行情的持续使得这个回归之路非常曲折，但从总体趋势而言，市场重回蓝筹股行情是迟早的事，作为基金的天然重仓，上述品种的回归必然会带动基金业绩表现的回归。

    在重仓股的分行业表现方面，房地产行业整体居于基金重仓股业绩表现的前列，公共设施服务业继续加速上行。其他涨幅靠前的品种行业特征很不明显，但在行业特征散漫的表象掩盖下，二线蓝筹开始悄悄发力。福田汽车、柳钢股份、海螺水泥、三一重工等一大批为基金看好，且业绩和未来有较好发展前景的股票开始进入涨幅前列。这些品种本来就是基金重仓中的二线蓝筹品种，也是基金在业绩调整期中重点介入的品种，上述品种开始走好，预示着基金调仓操作的结束与新一轮业绩回归的来临。

    重仓股带动基金净值上涨

    二线蓝筹虽然涨幅并不显眼，但整体涨幅已经靠前，这些品种将是未来一段时间为基金提供业绩支撑的根本保证。如美的电器、柳钢股份、海螺水泥、三一重工等，目前持有的基金数量在上升，而单只基金持有数量也在增加，其影响的基金数量和影响程度都较大。市场趋势的转变和基金持仓结构的转变正在走向一致，相信基金业绩的回归还将持续。

    基金看市场“由乱向治”

    股票基金-股票型和混合基金-平衡型内部业绩分化均呈现冲高回落的迹象，而混合基金-偏股型内部业绩分化继续走高。市场变革来临前基金内部业绩分化都有一个从增大到减小的过程，当所有基金内部业绩分化下降时说明基金内部对未来市场的开发趋于一致，目前看，基金对市场的看法正在“由乱向治”的转化过程中。

    中国银河证券研究中心 马永谙