恒安国际 放弃A股上市

　　本报记者 张望

　　在摩根士丹利资本国际（MSCI Barra）公布的于5月31日生效的最新“MSCI全球可投资市场指数”成分股名单中，恒安国际（1044.HK）赫然在列。

　　但是，随着恒安国际在香港资本市场渐入佳境，恒安集团在国内A股上市的计划却可能生变。

　　5月27日，恒安国际首席执行官秘书陈涛透露，目前集团已经放弃常德恒安纸业股份有限公司的A股上市计划，原因是“在国内上市程序太复杂”。

　　恒安集团原计划安排常德恒安纸业在A股上市，与香港上市公司一起搭建恒安集团的融资平台。

　　常德恒安纸业成立于1997年，股东为协隆国际控股有限公司（恒安集团在开曼岛注册的子公司）和兴安纸品，核心产品是“心相印”纸品。

　　2001年12月，常德恒安纸业出资17993万元收购了协隆国际拥有的抚顺恒安心相印纸制品有限公司、晋江心相印纸制品有限公司、恒安（重庆）纸制品有限公司等3家公司75％的股权。收购后，常德恒安纸业总资产达11.95亿元。

　　2002年5月，常德恒安纸业改制为股份公司，出资人除了协隆国际和兴安纸品，又增加了聚智投资、南靖万利达和福建亲亲3家公司。5家公司的持股比例依次为68.88％、4.5％、20.6％、3.01％和3.01％，董事长为恒安国际首席执行官许连捷。同时，公司聘请光大证券为上市保荐人，对其进行为期1年的上市辅导。

　　2003年初，常德恒安纸业宣布将于下半年递交上市申请，计划募集5亿至10亿元资金。

　　2003年5月，恒安国际以4.16亿港元收购了常德恒安纸业68.9%的股权。

　　历经错综复杂的重组收购，常德恒安纸业如今却突然宣称放弃A股上市。

　　“恒安两年内资金没问题，现在没有在A股上市的打算。”恒安国际首席执行官许连捷对记者说，恒安国际去年在香港通过德意志银行及瑞士银行成功发行了溢价颇高的15亿元5年期可转换债券，解决了扩张的资金问题。

　　但这可能只是问题的表象，知情者告诉记者，常德恒安纸业放弃A股上市的主要原因，是常德和晋江两地政府为争夺上市企业资源，都要求恒安纸业以当地企业的名义上市，恒安夹在中间左右为难。

　　记者发现，推动恒安纸业上市，分别出现在常德和晋江两地政府的相关工作计划中。

　　“从目前的趋势看，恒安纸业未来如果上市，以晋江企业名义的可能性较大，恒安纸业在晋江的资产已经超过常德。”知情者认为，恒安国际近期扩张很快，虽然短期不缺资金，但3年后很难说，恒安纸业将是恒安国际随时可能启用的后备筹码。

　　“今年将投入10亿元扩大山东、福建的原纸生产基地。”陈涛向本报记者透露。在2006年，恒安国际为此已投入20亿元。