债券基金投资范围有望扩大

    上市公司债券发行即将启动债券基金投资范围有望扩大

    证券时报记者 杜志鑫

    本报讯 公司债券发展路径日益明晰,作为公司债试点,监管部门即将启动上市公司的债券发行。

基金相关人士认为,公司债的启动,有望进一步扩大债券型基金的投资范围,有利于债券型基金发展。

    从去年以来,新基金发行节奏逐步放缓,一家基金公司一年可以发行约3只基金,而由于股市红火,大部分投资者更愿意购买股票型基金,因此基金公司在新发基金名额有限的情况下,一般会选择发行股票型基金,债券型基金则受到冷落。从今年新基金发行看,包括“封转开”基金,共发行了29只基金,募集资金约2300亿元。但其中仅发行了银河银信添利和工银瑞信增强收益2只债券型基金,共募集48.4亿元,募集资金规模仅占今年全部新基金募集资金的2％。

    根据目前基金契约规定,债券型基金和其他类型基金在债券投资上只能投资信用级别较高的国债、金融债和企业债,公司债并未在其投资范围之内。国投瑞银固定收益总监芮颖表示,基金投资公司债目前还是空白,目前债券型基金以及其他类型基金能否投资公司债,并不是很明确,而且没有这方面的先例,因此这还需要等监管部门发文后才有结果。

    另外一家基金公司固定收益研究人员则认为,债券型基金以及其他类型基金投资公司债只需修改基金契约即可。他分析,公司债和企业债本质上差不多,但公司债风险可能较企业债稍高,收益可能也会较部分企业债高,因此可以允许债券型基金投资这类债券品种。同时,从长远来看,要发展债券市场,也应该允许债券基金以及其他类型基金投资债券的范围更广,由于部分公司债可能存在偿付风险,甚至需要允许成立垃圾债基金。

    由于股市红火,债券型基金去年来遭遇了较大份额的赎回,但是随着股指逐步推高,也有部分对风险比较敏感的机构和个人在逐步关注债券型基金。最近新发的2只债券型基金在产品设计上,都可以打新,因此每只发行规模也达到了24亿元左右。同时,政府未来大力发展债券市场,债券型基金的投资范围有望进一步扩大,在收益率上也可以进一步提高,其吸引力也会增强。

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