合肥百货:商业地产 抢权黑马

机构：信泰证券
合肥百货(000417):商业地产 抢权黑马

信泰证券 孙达

近期盘面来看，市场连创新高，大牛市势不可挡。在牛市中，最吸引人的当属高含权的股票了，抢权和填权容易催生超级黑马。近期像中科英华、保利地产、吉林敖东等近期的牛股均属此类。

另外，由于在人民币加速升值的背景下，地产股大幅上扬，也是近期的焦点，如华发股份、金融街等。综合以上分析，本栏目今日重点推荐合肥百货（000417），具有10送5题材的区域商业地产龙头。二级市场来看，一季报显示该公司流通股东人数继续减少，筹码继续集中。该股由于具备10送5的含权题材和人民币升值受益等双重题材，股价震荡走高，周二有加速迹象，后市进入主升浪的概率极大，可重点关注。

高含权概念 市场焦点

近期盘面来看，由于目前行情处于超级牛市，具有股本扩张能力的企业成为了市场资金所追捧的对象，抢权和填权的个股比比皆是。如中科英华、吉林敖东、保利地产等个股，均是由于具有高比例含权概念，在除权前和除权后，股价均有不俗的表现。合肥百货（000417）2006年年度报告预告分配方案为每10股派1元（含税）转增5股，因此该股具备了市场最为火爆的高含权概念。目前公司股价仅17.53元，如果以目前价位除权，除权后股价仅11元出头，仅比一些垃圾股股价略高，因此该股有望出现抢权的概率极大，将成为市场资金所追逐的对象，值得特别的关注。

区域商业龙头 竞争力凸显

合肥百货（000417）作为全国大型零售商业百强之一，是安徽省的商业龙头，目前零售业主业已形成了现代百货、超市连锁、家电专营三轮驱动的良性格局，“合肥百大”、“合家福”和“百大电器”已在安徽确立了良好的品牌知名度，连锁经营网点达到54家，分布在全省7个地市，继续巩固了安徽商业龙头领先优势，其中百大CBD购物中心于2006年1月开业，是市内最高档次的百货购物中心，也是公司未来利润增长点之一。

同时公司携手G农产品打造中部最大的周谷堆农业批发市场，逐步从占地10亩的单一水果市场，发展成为占地280亩、交易场地18万多平方米的大型农副产品集散中心，成为继百大集团在百货、超市、家电三大主业之后又一蓬勃发展的，而且最具潜力的农业批发市场，使其成为一个完整的区域商业垄断之王? ?/p>

地产升值 潜力巨大

公司旗下拥有极具增值潜力的资产，一个是位于合肥最繁华的商业文明示范街长江中路中心地段的合肥百货大楼、另一个是合肥鼓楼商厦，其次是百大CBD购物中心所在的合肥CBD中央广场等。这些产业均座落于黄金地段，目前该地段地价仅数千元每平方米，随着人民币的不断升值，东部城市地价日益剧增，对比起其他沿海城市数万元的地价，处于合肥的这些优质产业，也将面临着巨大的价值重估。在目前热炒增值概念的形势下，公司在人民币加速升值的刺激下引发的资产重估无疑给公司未来带来了广阔的想象空间。

作为区域商业龙头，极高的成长性吸引了众多基金的重仓介入。二级市场来看，一季报显示该公司流通股东人数继续减少，筹码继续集中。该股由于具备10送5的含权题材和人民币升值受益等双重题材，股价震荡走高，周二有加速迹象，后市进入主升浪的概率极大，可重点关注。

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