世基投资：个股分化 大盘将加剧震荡

机构：世基投资
周一大盘在房地产板块和基金重仓股的带动下跳空高开稳步上扬，形成逼空走势，量价齐创新高。承接周一的强势，周二大盘跳空高开，但周一的大涨使场内积累了丰厚的获利盘。个股分歧明显加大，高开之后股指快速回落，一度翻绿，但基金重仓股保持强势带动大盘稳步上扬，盘中震荡也消化了部分短线获利浮筹，个股重新活跃，两市大盘以接近光头的阳线报收。

两市累计成交3787亿元，同比略有萎缩。

周一消息面偏暖。亚太主要股指28日普涨；新开户数增加而且两市账户总数破亿、央行资金回笼力度放缓令市场对后续资金预期提高；中国证监会副主席范福春昨日表示，要按照“高标准、稳起步”的原则做好推出金融期货的各项准备工作。在各项基础工作准备就绪的基础上，选择适当时机推出金融期货交易。股指期货可能推出将稳定大盘蓝筹股。

从市场热点来看，基金重仓股依然是本周的焦点。华联综超、金地集团、复星医药涨停，格力电器、中兴通讯涨幅居前；而人民币升值预期使得房地产板块强者恒强，尤其是基金重仓的房地产板块个股，保利地产、金融街、万科A和张江高科等均大涨；奥运板块也在相关北京地产股的带动下联袂启动。中国国贸、北京旅游等表现抢眼。

从技术面来看，五月中旬上证指数围绕4000点反复震荡之后因加息利空出尽选择向上突破。技术分析理论认为，平台整理突破之后往往会出现一个加速的过程。因此，在政策面相对的平静的背景下本周大盘强势上扬也可以理解，不少投资者认为本轮行情是机构与散户的博弈，早在二月初机构就认为大盘有风险，开始降低仓位，但是散户的热情参与使得大盘持续震荡上扬，基金重仓股重新启动也许会被部分投资者认为是散户获胜，机构唯恐踏空卷土重来的标志。但我们认为，由于股指期货的仿真交易的参与者以机构投资者为主，各合约的表现更能体现机构对后市的看法，从股指期货的仿真交易来看，在股指不断创新高之时，股指期货主要合约在5月初已见顶，股指期货和现货的背离不会延续太长时间，目前0706合约升水不过120点，因此，基金重仓股的启动更像是因近期滞涨资质优良受新增资金追捧所致。尽管大盘仍具上攻潜力，但盘中震荡必然加大，而且风险在逐步累积，投资者应保持谨慎，控制仓位，不宜追高。

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