中国电信：未必一定发行A股

    昨日，中国电信(0728.HK)董事长王晓初在香港股东会后表示，虽然股东会上通过发行不超过现有股本20%的议案，包括A股及H股，但只是给予集团日后发行A股的灵活性，未必一定发行A股。

王晓初指出，现在中电信的现金流情况理想，债务也降到合理水平，因此会根据公司发展情况，并在3G及IPTV发牌后再作决定。

　　针对外界关注的3G牌照问题，王晓初表示，集团没收到官方通知3G发牌的时间表，他本人也没有听到所谓内地在TD网络试验于今年10月完成后，才具备发放3G牌照条件的说法。他还透露，中电信在保定的TD网络还在测试中。

　　关于中国电信的运营情况，王晓初介绍，今年首季，中电信的非话音业务占总收入比例上升了4.8个百分点。他强调，中电信对IPTV(网络电视)的投资相当慎重，仅在上海投资6000万元，去年中电信宽带用户730多万，其中仅16万为IPTV用户。中电信非话音业务并非依赖宽带业务带动，而是由互联网接入及内容增值业务带动增长；宽带业务的ARPU(每用户平均收入)下降，主要是新增用户较低端。

　　至于移动电信商的收费下调及漫游费下调，王晓初认为，对其业务有一定影响，但中电信早在3年前，己预见移动替换固网的大趋势，故通过减低投资金额以缓和影响，而集团旗下小灵通业务首当其冲，故3年前已停止有关业务的投资，并积极提高网络的利润率及质量，以及减低手机补贴及离网率。

　　此前，中电信曾发布公告称，公司将于5月29日召开的股东大会上宣布实施一项发行债券的计划，发行债券最多不超过400亿元。当时业内分析人士认为，中国电信此次融资是在为电信重组做准备。债券发行后，算上之前的融资和2006年度的剩余资金，中国电信将持有750－800亿元现金，正好暗合了联通C网的报价，这预示中国电信重组方案已经成型。但王晓初没有正面回应关于融资是否为内地电信行业重组及收购联通C网资产作准备的猜测。王晓初表示，有关发行可增加公司融资的灵活性，降低公司财务支出。单是去年，公司发行高至400亿元的融资债已为其节省3亿元的财务开支。

　　对于电信重组问题， 王晓初称，内地所有电信运营商未来将经营全面业务，集团欢迎直接获发3G牌照或重组后获得牌照。如果直接获发3G牌照，可以先在东南沿海地区建设网络，并在其他地区漫游，以达到全国覆盖。

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