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收评:利空袭击大盘 四千岌岌可危

机构:益邦投资
政府上周初推出关于宏观调控的组合拳,市场的反应是低开高走,而这一次在没有任何预兆的情况下,又推出降低印花税的举措,对市场进行进一步的调控,就好像在组合拳的套路中又来了左勾拳,对牛市狠狠一击,使得股指再也没有在当日翻转。

97年的调整印花税同样对股指致命一击,十年的巡回对股指的调控如出一则,是意味深长的,不过,我们这只是从表象中看到市场的行为,而在后面的调控套路中,除了证监会,财政部,银监会看来也有紧跟的措施出台,组合拳的套路将继续演绎,结果是股指的必然回落,看来管理层手中的牌还是蛮多的,蛮很的。

人生总是在不断的做比较与选择,其实买股票何尝不是如此呢?在整体市盈率偏高的时候,大家会选择一些估值较低的品种与板块,在行业景气波动之时,人们会选择那些规模较大、盈利能力较强的龙头企业。随着市场形势的不断转变,参照基准的不断变化以及大众投资者价值观的调整,总会有特定的板块与品种在特定的市场环境下显得更具投资价值。在2007年上半年的行情接近尾声之际,市场存在着估值过高的置疑、市场投资行为散户化、低价股题材股上涨乏力。在这种格局之下,沪深300成份股的优势即体现了出来,板块中的部分品种整体估值水平仍在合理范围内,比如交通运输板块,有些品种在2007年中期仍能保持大幅度的增长,比如有色金属,有些公司的大股东在股改时作出资产注入与重组的承诺。股指期货在年内推出已无悬念,沪深300成份股有望迎来一波新的机会。

在国企资产大整合的背景下,航运业的整合重组已经拉开帷幕、钢铁行业的宝钢股份也频频出击。而政府所关注的另一个重点行业水泥业的并购也正在悄悄的展开之中,为了提高水泥行业的集中度,水泥行业龙头企业海螺水泥已经率先发力。跨区域的并购整合将在未来一段时间持续进行。华新水泥是华中地区最大的水泥生产企业,在今后的行业整合中无疑承担重要的责任。在我们看来水泥行业结构性调整的加速、中部崛起以及新农村建设等因素都为公司未来的发展提供了一个良好的外部环境。从2007年一季度的行业数据来看,水泥行业在传统淡季却呈现出产销齐增的局面,从公司的年度报表中我们可以看到,在公司引进新的外资股东之后,公司借助于在股东的海外销售渠道成功的打开了国际市场,预期今年华新水泥的国际市场份额仍能维持稳步的增长。投资者可以对该股做适当的跟踪。

工商银行(601398)静候股指期货出台:在市场出现全面活跃的格局下,二线蓝筹股出现集体暴发,市场中的权重指标股,掌握指数涨跌大权的工商银行却依旧在10日均线的下方呈现出窄幅振理的走势。其疲弱不堪的市场表现会让投资者忍不住去想,工商银行倒底是怎么啦?2006年底的那头气势如虹的大象哪里去了?我们认为工商银行陷入近半年的调整的原因主要有以下几点:首先是随着一大批银行股的陆续上市,工商银行的竞争优势或是发展潜力已经不再突出,虽然在未来几年我国的金融业仍将保持快速增长,但是城市商业银行、股份制商业银行体制更灵活,发展空间会更大。其次是该股的整体估值水平偏高,其业绩的增长速度难以跟上泡沫的膨胀速度。出于对泡沫的厌恶,投资者很难对该股保持较高的热情。 最后就是股指期货的久拖不决使其陷入上下两难的格局,作为市场中的权重指标股,工商银行对于股指期货而言具有重要的战略意义,但是在股指期货的出台时间被押后到10份以后的情况之下,机构投资者对其更多的也是采取观望的态度。(益邦投资)

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