盘后点评:深幅回落再创历史天量 沪指暴跌281点

　　5月30日政策面的变动显然出乎投资者的意料，而这种立竿见影的调控对当前疯狂的市场是具有强劲负面影响的，今日大盘放量重挫，两市累积成交超过了4000亿的历史天量水平，而280余点的跌幅也是05年牛市行情启动以来的最大调整幅度，市场出现的大调整压力巨大，若不是多数个股封于跌停，我们认今日成交将创纪录的突破5000亿，成为世界资本市场的一大奇迹，但值得深思的是这也暴露出当前市场的空前投机程度，当前的大投机已经超过了适度的允许的投机范围内，成为市场健康的隐患，短期来看，大盘还有顺势调整的要求，中短期头部已经形成，继续看空后市大盘。

　　操作方面，本次调高印花税对当前市场的投机力量打击相当严重，因此我们强烈建议回避投机股，这类个股的中短期调整压力已经显现出来，并且后期的调整幅度将会相当的剧烈，建议理性回避，今日表现异常的权证更应高度警惕，这是投机最严重的群体。对于蓝筹群体，短期来看走势也并不乐观，我们看到大盘股“两行”、两只保险股的市盈率已经回到30倍下，但这似乎不够，后市还有调整压力，而其他二线蓝筹短期也并不乐观，尽管中期看好，建议回避，对于券商股短线也应理性远离，观察情况再作定论。>>进入专题：证券交易印花税税率从1‰调整为3‰

　　指数运行情况：上证指数开盘4087.41点，最高4275.24点，最低4015.51点，报收4053.09点，成交额2755亿元；深市开盘12651.20点，最高13333.90点，最低12425.52点，报收12627.15点，成交额1411亿元。

　　政策面解析，为进一步促进证券市场的健康发展，经国务院批准，财政部决定从2007年5月30日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。我们认为，调整交易印花税对资本市场可能会产生短暂的影响，但从长期来看，影响有限。从理论上讲，调高印花税率会增加交易成本，从而降低股市的活跃程度。管理层最终还是希望回归理性投资的轨道上来，以中长期价值投资取代目前的短线投机行为。就目前市场来看，调整印花税至少可以降低目前市场交易的频繁度，引导投资者降低交易频率，从而增长持股时间，对稳定市场有一定的意义。

　　机构看市，今日受到上调印花税、证监会处罚广发证券借壳事件中的内幕交易以及商业银行自查信贷资金炒股等一系列利空消息的打压，对市场人气构成直接压制。周三沪深两市早盘双双出现大幅低开，虽然一度强劲回升，但是随着委卖数量的增加，市场再度出现回落。沪深两市成交金额也创出历史天量。石化股全天表现相对稳定，而受影响最大的券商股板块则接近全线跌停，汽配、钢铁、煤炭石油、汽车以及有色金属等跌幅也相对较大。从全天个股来看，指标股群体中除浦发银行和中国石化表现稳定之外，民生银行、鞍钢股份、中信证券、上海汽车、广深铁路以及中国平安等一系列品种出现大幅调整，沪深两市跌停个股数百家，相比较之下部分题材类个股则延续近期的强势格局，如新湖创业、中色股份、天津港、紫光古汉涨停，而奥运股首旅股份、中体产业、北辰实业全天表现明显强于大盘。综合来看，受消息面的影响，不排除市场继续调整的可能性，投资者短线宜降低操作频率。