巨额发电资产变现落定 38企业总价约为187亿元

　　5月30日，920万千瓦发电资产部分股权转让协议签字仪式在人民大会堂举行，此举标志着920万千瓦发电资产（以下简称920项目）变现工作基本完成。

　　“38家企业发电资产的出售总价约为187亿元，较账面净资产119.7亿元溢价约56%。

其中31家非上市企业股权售价较净资产值溢价65%。”国家电监会政策法规部主任王强在签字仪式上说，“作为近年来中国并购市场交易金额及影响力较大的项目之一，920项目是我国政府主导的通过市场化方式处置国有电力资产的成功案例。”

　　何谓920项目？2002年，我国开始实行以“打破垄断，引入竞争”为主要目标的电力市场化改革，厂网分开作为这次改革的一项重要任务首先启动并基本完成。为进一步巩固厂网分开，加快推进电网主辅（主业和辅业）分离改革，根据国务院和电力体制改革工作小组决定，电监会于2006年正式启动了预留920万千瓦发电权益资产变现工作（简称920项目），变现的资金将用以支付电网主辅分离改革过程中人员等改革成本。

　　据国家电监会副主席、电力体制改革工作小组办公室主任王禹民介绍，为充分实现920项目相关股权的市场价值，更多地筹集资金支持主辅分离改革，变现工作采取了“多轮筛选、竞价谈判”的市场化操作办法，面向国内外各类投资者公开出售相关股权，并兼顾实现国有资产价值、有利于企业长远发展并妥善解决相关历史遗留问题等多种因素，确定了38家标的资产的受让方和受让价格。

　　“38家标的资产从电网企业代管变为由发电企业实际持有，有利于相关企业公司治理的完善和长期稳定发展。920项目投资者的多元化有利于进一步促进电力行业的有效竞争。”王强说。

　　920项目资产的“家底“情况是：从发电资产类型看，38家企业中6家为综合型发电企业，29家为火电企业，2家为水电企业，1家为铝电联营企业；从企业类型看，其中有7家上市公司，3家电力控股公司，8家中外合资/合作企业，1家股份公司，其他为有限责任公司。截至2006年6月30日，38家企业出售股权对应账面净资产值约为119亿元。

　　另据王强介绍，38家标的资产均已有目标受让方，共涉及受让方31家。其中，中央发电企业10家，地方发电企业18家，外资公司2家，民营企业1家。

　　王禹民说，协议签字仪式后，920项目还有履行相关审批程序、办理后续手续、资金收缴、支付相关费用等收尾工作。

　　记者了解到，财政部、国资委以及其他相关部门将共同制定920项目变现资金的具体使用管理方法，包括使用对象、使用标准等。

　　鉴于920项目资产情况复杂、差异大等原因，为确保项目操作独立和公正高效，变现工作采用“公开发布信息、有限邀请竞标”方式择优选聘了中国国际金融有限公司等四类中介机构承担920项目相应专业工作。

　　《国际金融报》 ( 2007-05-31 第02版 )