西藏矿业：碳酸锂项目将提升盈利能力

　　西藏矿业（000762）作为西藏最大的综合性矿产企业,具有矿产资源开采的专营权和特许经营权,拥有铬、锂、铜等多种矿产资源。2007年公司铬铁矿石、铬铁合金及铬盐产品产量基本上维持稳定。

　　公司未来两年最大的盈利增长点就在于扎布耶碳酸锂盐湖项目，该项目于2005年8月投产，其中一期项目设计年产碳酸锂5000吨,2005年销售量约350吨左右。

由于没有完全达产，每吨生产成本仍然较高。07年计划产量为2500吨，随着产量的扩大，单位成本将有所下降，碳酸锂的盈利能力将明显提升。碳酸锂作为最重要的锂盐之一，随着锂应用领域和规模的不断扩大，对碳酸锂的需求呈明显的上升势头。全球碳酸锂的需求每年在10万吨以上，但现有的产量只有8万吨左右。由于短期内没有大的碳酸锂项目投产，未来两年全球碳酸锂仍将供不应求，预计未来两年碳酸锂价格将维持在高位运行。2008年随着西藏和青海碳酸锂项目投产，碳酸锂价格将回落。西藏矿业采用自主研制的高海拔地区湿法炼铜术,计划2010年铜生产规模扩大到5000吨，每吨铜毛利在3万元以上。

　　国元证券分析师姚春雷预测公司2007年每股收益为0.39元，2008年的每股收益为0.65元。给予公司50倍左右的市盈率，目标价位为32.5元，给予推荐投资评级。

　　作者：黄汉兵 今日投资

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