业绩有望大幅增长
周四盘面上QFII及基金重仓或集中持仓品种表现得异常出色，中国石化、晋西车轴等龙头品种均先于其它个股走强，从目前情况来看，指数短期内震荡在所难免，低价绩差股受重创也难以迅速恢复元气，优质的QFII及基金持仓品种在六月初有望获得足够的表现空间。
二级市场上，该股经周三大幅震荡后周四企稳走强，显示有增量资金介入，后市可逢低关注。
中原证券 苏常柴
参股福田汽车的股权开始解禁
福田汽车（600166）日前公告称，公司有限售条件的流通股160484175股将于2007年5月31日起上市流通。由于苏常柴A（000570）持有福田汽车4612.5万股（占总股本的5.69%），而这部分股权正是属于此次福田汽车于2007年5月31日起开始上市流通的有限售条件的流通股之列。而鉴于福田汽车自今年年初以来，股价由当时的3元多涨至目前的15元以上，仅几个月的时间其股价就翻了数倍，可见苏常柴A（000570）所持这部分股权的增值幅度之大。那么，如今这部分股权又开始流通，因此，我们认为，苏常柴A（000570）因这部分股权而产生的股价重估空间，值得高度关注。
在利空消息的打压下，近日两市大盘出现了较大幅度回落，在题材股普遍出现连续跌停的情况下，蓝筹股却表现相当强劲。因此，我们认为，寻找被错杀的低价蓝筹股博取反弹，当是目前市况下的最佳选择。我们注意到，最近股价连续下跌，但是业绩不俗的苏常柴A（000570），就是这类典型的品种。
苏常柴A（000570）主营各类柴油机的生产与销售，是中国最早生产单缸柴油机和中小功率多缸柴油机的厂家，已有九十多年历史。公司产品功率覆盖范围1.5-70千瓦，为轻卡、联合收割机、轮式拖拉机、手扶拖拉机、运输车、工程机械、发电机、水泵、船舶等农业机械作配套动力。国家在十一五期间将加大对农业的投资，公司将迎来难得的历史发展机遇。公司开发出了环保节能的L系列单缸柴油机，并已经进入了批量生产阶段。公司开发的4L684L88等多缸柴油机已达到欧洲排放标准，在国内同类机型中居领先水平。与轮式拖拉机小型工程机械配套的25-80马力的T型多缸机通过了美国EPA及欧盟EC认证，为打入国际市场提供绿色通行证。
公司基本面出现积极向好势头。2006年全年净利润同比增长115%，增长势头相当强劲。应该说这归功于公司不断进行产品结构调整，售价和盈利能力较高的多缸柴油机产品销售比例大幅提高，公司在与汽车、联合收割机、轮式拖拉机配套的多缸柴油机市场取得较大进展，2006年多缸柴油机销售占比将达到20%以上，带动公司业绩增长。
当然，公司参股的福田汽车（600166），更是一只典型的绩优股。公司是北汽集团控股的专业商用汽车制造企业，也是北汽集团下属惟一的上市公司。目前旗下拥有欧曼、福田欧V、福田风景、福田传奇、MP-X蒙派克、欧马可、奥铃、萨普、时代等九大知名品牌，所有产品全部拥有自主知识产权。公司主要获利来源为轻卡和重卡，其中轻卡连续8年产销量处于轻型卡车行业第一的重要地位，销量远高于位于第二和第三的生产厂商，近几年市场占有率一直保持在30％以上，销量超过第二到第五位销量的总和，领先地位短期无人能够撼动。重型卡车将是公司近两年销量增长的主要动力。受益于重卡行业的复苏，公司2006年中、重型卡车共销售3.56万辆，较2005年同期增长70.35%；其中重卡销量位居全国第八位，市场占有率为9.56%。中、重卡的销售单价也有所提高，从2005年平均售价15.07万元/辆提升至2006年的16.16万元/辆，显示销售结构逐渐向高端产品靠近。公司2006年全年共销售汽车34.38万辆，较2005年同期增长10.5%。其中包括29.18万辆轻卡、3.56万辆中、重卡和1.52万辆客车。
福田汽车（600166）日前公告称，公司有限售条件的流通股160484175股将于2007年5月31日起上市流通。由于苏常柴A（000570）持有福田汽车4612.5万股（占总股本的5.69%），而这部分股权正是属于此次福田汽车于2007年5月31日起开始上市流通的有限售条件的流通股之列。而鉴于福田汽车自今年年初以来，股价由当时的3元多涨至目前的15元以上，仅几个月的时间其股价就翻了数倍，可见苏常柴A（000570）所持这部分股权的增值幅度之大。那么，如今这部分股权又开始流通，因此，我们认为，苏常柴A（000570）因这部分股权而产生的股价重估空间，值得高度关注。
从二级市场走势来看，苏常柴A（000570）近期受大势的影响股价在最近三个交易日里持续下挫，结合该公司的良好基本面以及在其参股的福田汽车4612.5万股限售流通股即日起开始流通的利好刺激下，我们认为该股是一只典型的被错杀的品种，其短线的超跌反弹将一触即发。
大通证券 燕京啤酒（000729）
奥运啤酒赞助商，逆风飞扬
大跌之中能够逆势走强的品种，往往暴露主力行踪。近期两市大盘宽幅震荡，两大主流板块逆风飞扬。一是以中体产业为代表的北京奥运板块，二是以中国石化为代表的大盘蓝筹股。可见市场的结构性调整，新的主流品种正在孕育。而燕京啤酒（000729），作为2008年奥运会啤酒赞助商，也作为基金、QFII重仓蓝筹品种，大跌之中逆势走强，引起我们的关注。
因为奥运不仅仅给主办国带来业绩的强劲增长推动力，而且还会给相关上市公司带来快速增长的契机，上市公司可以凭借赞助奥运会的契机，而使得品牌迅速发展，从区域性品牌变成全球性品牌，市场空间也会迅速从区域性的狭窄的市场容量拓展成为全球性的市场容量，如今闻名世界的三星就是凭借1988年的汉城奥运会而成为家用电子市场的黑马。正因为如此，2008年北京奥运会赞助商之中极有可能复制三星的成功故事。而燕京啤酒（000729）正是2008年奥运会啤酒赞助商。
公司作为北京08年奥运会啤酒赞助商，其在北京市场拥有85%左右的市场占有率，区域优势使其成为北京奥运最大的受益者。奥运的召开有利于其在全国扩大品牌知名度和影响力，逐步与青岛啤酒相抗衡，并同时把销量提升到一个新的高度。
回到A股市场上，以中体产业为代表的北京奥运概念股逆势走强，不断创出新高，成为短期内市场新的主流热点。而燕京啤酒（000729）作为2008年北京奥运啤酒赞助商，正是一只被市场忽略的奥运概念股。同时今日盘面中，该股明显有增量资金关照，周五市场大跌，该股表现异常强势，显然该股的走强并非一般游资所为，超级主力关照迹象十分明显。后市如果市场出现止跌，该股值得适当关注。风险提示：止损位15.7元。
浙江利捷 飞乐股份（600654）
短线超跌后市有反弹机会
周五大盘呈现震荡调整态势，上调印花税所带来的心理冲击仍在持续，大批量个股连续封于跌停。从市场盘面来看，连续三个跌停板的股票数量较多，市场恐慌连续释放。但在连续的重挫之后，我们认为部分个股已经出现超跌现象。一旦大盘形成反弹之势，超跌品种的恢复性上涨机会渴望也就此来临。建议关注飞乐股份（600654），连续的暴跌之后，该股的反弹契机也或将出现，可逢低关注。
投资亮点之一、多元发展 科技产业发展迅速
公司在科学仪器，汽车电器和布线系统三大领域发展迅猛。公司在汽车电子产品，步线系统中优势突出，与美国福特汽车公司，西门子威迪欧公司，德国Strible公司，美国GHSP公司，Kostal公司等世界知名企业之间保持良好合作关系。公司投资3000万元组建汽车控制系统公司，并大举增资上海沪工汽车电器有限公司。公司加强新品开发和新品投入，与德国Strible公司二期技术引进项目-PQ46冷却风扇控制器，与美国GHSP公司合作配套的电磁铁档位开关项目进展顺利，均已实现批量生产。公司还启动了国家发改委产业化项目汽车车身电子控制器及关键电子电器产业化，该项目年底前可完成设备改造，发展前景良好。下属企业上海阿尔卡特公司主要生产IC智能终端设备及其网络系统，其市场占有率高达30%。公司子公司吴江飞乐恒通光纤光缆有限公司新建光缆车间10000平方米，先后从芬兰诺基亚，NEXTROM，意大利麦迪克，美国激光仪器公司，美国YORK公司，武汉邮科院等公司引进具有国际先进水平的生产，检测设备，技术力量雄厚，具有绝对的设备供应商优势。数字电视方面，公司旗下迪泰科技公司在数字视频领域处于领先地位。公司还投资8000万元组建了飞乐-思安网络科技公司，重点发展远程交互式多媒体信息传输系统和基于CATV的综合宽带网络系统，在IPTV产业中具有相当突出的领先优势。
投资亮点之二、股权争夺 整体上市潜力大
公司具备潜在整体上市题材，公司的控股股东上海仪电控股(集团)公司是以投资经营，不动产经营和资产经营为主的资产经营公司。据有关报道，上海仪电有整体上市的可能，通过整体上市，必然会将集团公司优质资产置入旗下公司，因而飞乐股份基本面有望出现脱胎换骨式的改变。另一方面，公司经过股改后，大股东上海仪电控股(集团)公司持股仅9215万股，占总股本的比例下降到仅仅12.20%，其他均为非流通股，可以说股权相当分散，这也为股权之争埋下了伏笔，大股东为提高对上市公司的控制，也可能通过定向增发提高持股比例。
投资亮点之三、参股金融 股权收益明显
06年年报显示，公司持有交通银行333.4856万股，初始投资成本为5,387,892元，由此可以计算出其每股成本才1.6156元；随着交行5月15日将在正式登陆A股市场，该股目前股价在13元左右，这就意味着公司的投资收益将近千万元的投资收益。同时，持有华鑫证券3%的股权，初始投资成本为3000万元，随着近年金融业利润产出较高，该股的这两部分股权投资收益都十分丰富。公司还在2006年12月受让飞乐音响持有的华冠电子部分股权，到目前为止这些股权投资收益都十分丰富。
投资亮点之四、短线超跌有望探底回升
相对良好的基本面，一度引发股该股在二级市场上连续走牛。但受到印花税上调引发股指暴跌影响，该股近期连续形成跌停式的下挫。目前该股在短短的三个交易日之内，最大跌幅达已经接近30%，如此巨大的短线跌幅显示出很明显的非理性因素。特别是股价快速从9元多回落到6元多，在基本面并未发生重大变化的前提下，短线超跌已经不言而喻。一旦指数企稳反弹，该股也将存在探底回升的可能，可逢低关注。
万国测评 东北制药
分享维C涨价和厂房搬迁收益
最近华北制药持续走强，主要是由于受到维C涨价的影响，与去年低谷时期的20元／公斤相比,目前的维生素C(VC)价格已摸高至70元／公斤。VC价格的暴涨令相关上市公司成为了近期关注的焦点。而刚刚受让东药集团维C资产的东北药(000597)同样也是这次维C涨价的最大受益者.
据了解,全球维C的生产命脉掌握在所谓的维C六巨头手中：中国的石家庄制药、华北制药集团、东北制药、江山制药,以及罗氏公司和巴斯夫公司。目前维C的全球产能约12万吨左右,全球市场维C的需求量一般保持在9万吨左右,国内4大企业产能合计8.2万吨,约占全球产量的68%。国内4大VC企业的80%产量均指向国际市场。
今年4月4月26日,东北制药公告将受让东北制药集团拥有的维生素C等经营性资产及其相对应的负债,维C项目回归上市公司之后，将对公司产生经营一定的影响。东药集团多年来对维C项目进行了很好的培育和管理，产品的产量不断提高，质量逐步得到完善，在同行业中的地位也居于前列。特别是维C产品今年以来的涨价将使这部分资产的盈利能力大幅增强，因此这次资产受让也可以看作为大股东对上市公司的积极扶持。
此外，该股也有突出的搬迁受益概念。根据沈阳市政府的城市规划，未来3至5年内，东北制药以及东药集团，将从现在的沈阳市铁西区分期分批搬迁到沈阳市细河开发区，东北制药在沈阳市北二路东北制药总厂的土地、兴华街沈阳第一制药厂的土地以及物流中心的部分土地，总计大约25万平方米的土地将作他用。公司已公告增值2亿至3亿元，但这个数字明显趋向保守，所以在搬迁收益方面公司还是具有较大想象空间的。
该股最近连续大幅下跌，作为一家产品涨价明显而且具有较大土地增值收益的品种，在短期风险大幅释放后，中线投资机会开始逐渐显现，可积极关注。
天同证券 基金金鑫
重仓股S双汇复牌出现暴利
本周市场风云突变，大盘出现连续大幅下挫，如何在这样的背景下寻找既安全，又具备强烈收益预期的投资品种，是下周以及整个6月行情中操作的难点与要点。我们注意到周五股改停牌达半年东阿阿胶以30.40元开盘，如计算股改兑价实际开盘涨幅在145%，而重仓持有东阿阿胶的基金泰和周四便率先冲上涨停，以复牌开盘价计算，基金泰和收益达到3.14亿。
而更引人关注的还是S双汇的复牌，该股已经停牌超过1年，而此过程中美国投资巨头高盛公司已经介入，全面收购了S双汇两家大股东的股权，并且在二级市场提出31.17元的高价进行要约收购。因此可以想象，S双汇的上涨预期更强烈，其流通股东潜在的收益将更为可观。上市公司资料显示：基金金鑫（500011）持有S双汇1722.68万股，占流通股比例达8.54%，是S双汇第一大流通股股东。我们即便以东阿阿胶的复牌上涨做保守的估计，基金金鑫所持S双汇的投资收益将大增7.75亿，远超过基金泰和在东阿阿胶上的投资收益，因此下周操作不妨重点关注基金金鑫（500011）。
基金金鑫（500011）：该基金持有S双汇1722.68万股，占流通股比例达8.54%，是S双汇第一大流通股股东，并远远超过第二大流通股股东中国人保662万股的持股。在进行股改流通兑价转增之后，基金金鑫的持股更达到2511.66万股。
由于双汇发展2006年3月就开始停牌，5月交易一周后变一直停牌至今，累计停牌超过1年，大盘从当初的1600点上涨到目前超过4000点，升幅已经超过150%。因此，市场投资者对于双汇复牌的价格有很高的预期。即便以停牌不到半年的东阿阿胶（000423）开盘实际涨幅145%来做保守的计算，基金金鑫所持S双汇的投资收益将大增7.75亿！
关于S双汇的外资收购和股改进程，不妨来看《中华工商时报》报道：《证监会批准高盛要约收购双汇收购价提高至31.17元/股》。集外资收购、外资要约、股改以及人民币升值所带来的外汇管理等多种题材于一身的双汇收购案今天有了新的进展。S双汇（000895今日发布公告，称香港罗特克斯有限公司已于日前收到中国证监会的批复，在文件中，证监会对罗特克斯的要约收购报告书表示无异议。据记者了解，此次要约收购的价格为31.17元／股（S双汇停牌前的收盘价），共收购20175万股，占被收购公司已发行股份的39.285％。此前，已披露的要约收购报告书中摘要规定的要约价格仅为18元／股。相比之下，此次价格高出13.17元，提高幅度约为73％。本次要约收购的资金总额将近63亿元人民币，罗特克斯已将等值于人民币近13亿元（即要约收购资金总额20％）的美元存入中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司指定账户，作为本次要约收购的履约保证。
在要约收购完成后，收购方罗特克斯即实施S双汇的股权分置改革方案并承担相关股改成本。本次要约收购的有效期限为从今日起37个自然日（含今日）。资料显示，S双汇于2006年5月31日停牌，至此已经将近11个月。伴随着即将复牌，其股改也将在此次收购完成后正式提上日程。
据资料显示，高盛的附属公司持有罗特克斯51％的股权，在罗特克斯实际持有双汇60.72％的股权之后，也就意味着，高盛最终成为了双汇的实际控股股东，中国最大的肉类加工企业也成为了其囊中之物。另外，高盛通过投资基金，已经持有了中国雨润食品集团有限公司13％的股权。雨润作为双汇在中国最大的竞争对手，一同被高盛收至麾下，专家对此的评价是：作为同一个东家的高盛将对这两个企业进行整合，诚如此，高盛将独霸中国肉类加工业的江山。
广州证券 黄山旅游
基金重仓+独占三项桂冠景区
黄山旅游（600054）：独占坐拥国内唯一三项桂冠的景区，旅游业已成最有活力行业，在旅游资源优势方面，黄山是中国目前唯一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区;黄山市是徽州文化的发祥地,徽学是中国三大地方显学之一,与藏学、敦煌学齐名,与黄山旅游资源珠联璧合.这些丰富的文化资源、历史遗存将为黄山旅游发展提供广阔的战略纵深空间。
旅游业已成为我国第三产业中最有活力的行业之一.随着我国小康社会进程的不断推进,人们生活水平日益提高,可自由支配收入比重不断增加,节假日和闲暇时间的日益增多,人们对旅游消费的需求越来越大.同时,旅游业是低能耗、高清洁的生态友好型产业,符合国家十一五经济增长方式的转变方向,政府支持力度将会进一步加大,从而将会继续形成有利于旅游业发展的宏观环境,上述这些都预示着公司所处行业的良好发展趋势。
维持增持评级(申银万国)。1季报业绩首次实现扭亏为盈。是2003年以来首次实现扭亏为盈。导致净利润扭亏为盈的原因主要有两方面：一是主营业务收入继续快速增长。二是运能扩充和提价因素。新云谷索道预计2007年8-9月将竣工，十一黄金周前有望正式投入运营，其设计运能达到1200 人/小时。另外，我们预计，2007年8-9月三条索道价格上调的可能性较大。在运能扩充和提价等因素的作用下，预计未来客运索道业务将呈现出高速增长的势头。估计每年可带来净利润增量将在2000万元以上。三是超强的垄断性和盈利能力将使得未来酒店食宿业务业绩将大幅提升。此外，我们认为，两税并轨有望2008年1月1日开始实施，而这将对公司业绩具有重大影响，而黄山旅游可以说是旅游行业中最大的受益者。经测算，两税并轨将提升黄山旅游2008年业绩约12%。
我们根据2007 年1 季报的最新数据信息更新了我们的模型，并上调2007 年、2008 年EPS 分别至0.38元和0.55元的盈利预测，目前对应的动态PE 为51倍和35倍。尽管目前股价已达到我们前期目标价，但考虑到黄山旅游未来仍具有较强的成长性以及公司是景区行业的龙头企业，应该享受一定的估值溢价等。维持增持评级。未来6-12个月目标价为22-23元。
世基投资 大秦铁路
价值投资首选 稀缺铁路蓝筹
大盘继5月30和5月31盘中暴跌500点后，今日再现100多点的跳水，所谓涨时重势，跌时重质，600028的中国石化以其估值的优势性逆市上涨，601600中国铝业以其良好的发展前景创出新高，贵州茅台，云南铜业，招商银行作为价值投资性的一线蓝筹纷纷逆市创新高。因此蓝筹股的崛起则值得投资者后市重点关注，近期在QFII额度即将增加到300亿美元的背景下,作为QFII第4大重仓股的大秦铁路,同时一季度业绩大增80%,这样的优质蓝筹股就值得投资者重点关注.
大秦铁路（601006）：公司主要运输晋北,蒙西和陕西北部的煤炭,《铁路十一五规划》中提出了实施大秦铁路扩能及集疏运系统配套改造工程,十一五期间,铁道部将在大秦线上游建设朔州-准葛尔,岢岚-瓦塘铁路,增加煤炭运量来源.作为铁道部煤炭运输的战略通道,国家将组织煤炭运量,保证大秦线4亿吨运输量的完成.同时实施大同-原平四线,宁武-朔州复线,宁武-苛岚扩能,大准铁路扩能,蓟港铁路扩能等工程,保证大秦线通道能力达到4亿吨.大秦铁路是国内铁路运输第一股,公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司,并且担负我国西煤东运重大战略任务,作为我国第一家同时拥有基础设施及运输业务的铁路上市公司,大秦铁路产业链完整,且具有垄断性.同时公司具有外延式扩张的资产资源和政策资源,公司控股股东太原局承诺在对下属铁路运输主业资产改制时,如该类资产与公司业务相关或经营范围相近,将给予公司优先收购权或参与权,
大秦铁路是我国西煤东运规模最大的运输企业,我国第一家铁路运输类上市公司,由于晋北,蒙西是中国主要煤炭生产和外销地区,2006年煤炭外运量为26128万吨,公司基本垄断了其中的铁路运输,占全部外运量的92.1%.作为中国北部最主要的煤炭运输企业,公司06年煤炭运量增长了14%,明显高于全国铁路煤炭10.65%的增速.至2010年,大秦线煤炭运量将达到全国煤炭运量的22%,大秦铁路在国家能源运输中的战略地位进一步增强.2007年1-3月份,大秦线日均开行2万吨列车20列,万吨列车20.3列,组合列车18.4列,运输速度从70公里/小时提高至80公里/小时,全程运输时间从650分钟降至600分钟.1-3月份大秦线日均煤炭运量为81.59万吨,前三个月累计完成煤炭运输量308.5万吨,为全年目标的24.4%.按照目前进度,2007年大秦线完成3亿吨的煤炭运输任务比较有保障.2007年一季度公司实现营业收入45亿元,同比增长28%;净利润15.8亿元
公司股票因其所属铁路板块在市场上属于稀缺筹码,同时公司业绩增长的稳定性使得公司股票在二级市场上极其珍贵.该股自上市以来机构一直耐心收集筹码，而近期大盘暴跌，机构趁机吸纳抛盘，并试探前期高点，主力预借大盘风险加剧之际拉升收集恐慌筹码的意图明显暴露，因此大盘在振荡之际，建议投资者可以密切关注进可攻退可首的优质铁路蓝筹大秦铁路（601006）。
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