救市再度出手 调整或是最好选择

    周二大盘导演出戏剧性一面,也是投资者期待已久反弹行情,而且下探深度和反弹高度均超过2%,盘中振幅几近10%。昨日上证指数低开106点,早盘一度下探至3404点,60日均线轻松告破。

不过午盘后,指数在积压已久的抢反弹筹码推动下一路走高,最终收于盘中最高点,上涨2.63%,成交量伴随放大至1800亿一线。

    政策呵护下的反弹

    周二的反弹发生在监管层细心呵护下。在沉寂了近一个月后,新基金发行在股指暴跌后悄然提速,包括景顺长城、益民在内多家基金公司旗下的4只新基金昨日同时获准发行,这4只基金多为偏股型基金,预计将于下周起开始发售。历史上,今年2月6日也出现了连续放行5只基金的情况,当时大盘经历1月30日到2月5日逾10%的深幅调整,此策一出,大盘立马探低回升。同样,如今大盘经历了由5月29日的4336点狂泻至6月4日的3669点,幅度高达15.4%,背景和上次如出一辙,所以监管层对目前大盘的态度已经是路人皆知。特别从盘面上跌破60日均线后的强劲拉升走势便可窥知一二。

    另外,资金面也成为大盘反弹的理由。周二虽然是上月央行宣布上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点的执行日,将有约1800亿元资金从商业银行流出被冻结到央行的存款准备金账户,但本月到期的央票更是高达4400亿元,至少在资金面上给予大盘反弹的籍口。而且,自上月15日交行上市以来,大盘股发行进入了一个相对平静周期,这也给市场更多的喘息时间。不过,支撑昨日反弹最为关键的因素仍然是在大盘经历连续调整之后,技术形态上短线面临一定回抽要求,然而,由于昨日反弹高度超出所有人预期,对于后市如何演绎,依然是摆在投资者面前的现实问题。

    出招对象--"爆涨骤跌"

    曾记中央政府在改革过程中常常提到这么一句："稳定是压倒一切的因素！"同样,在金融改革过程中,稳定仍然是监管层出招的重点考虑因素。细化到证券市场,监管层在改革过程中就得避免市场剧烈波动,表观出来便是"爆涨骤跌"。事实证明,政策部门出招背景均是在"爆涨骤跌"背景下,如最近一次的提高印花税就是在大盘失去理智的疯涨行情之下。同样,5月30日以来的骤跌也刺痛了监管层的神经,新发基金闸门再次开启。不过,笔者认为,周二的反弹虽然应验了技术面要求,但是反弹高度超乎所有人预料,首先,午盘后大量不计成本的追涨资金加剧了市场泡沫热度,也为之后大盘再度调整埋下伏笔；其次,疯狂的上涨在打消监管层对市场担心的同时,也激起了政策部门的警觉,不排除监管层继续出招抑制新一轮的泡沫迹象。所以,对行情的发展,我们还是相当谨慎,在方向真正确立之前,调整才是当前最好的选择。

    操作上继续留意质优超跌股,比如江西水泥(000789)行业转暖的区域水泥龙头。目前国家对水泥行业结构性调整的力度明显加大,行业加速整合的态势进一步明朗。公司位列区域性大型水泥企业名单之中,享有多方面的优惠政策,通过股改实现重组,去年成功实现扭亏为盈,公司正计划逐步扩产,实现水泥产量与公司业绩双双提升。二级市场上,该股良好的发展前景得到了水泥巨龙海螺集团的增持,后市如遇深度调整,可少量留意。

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