英利新能源纽交所上市

    天威保变持有其子公司天威英利26.4%股权,去年天威英利为天威保变贡献利润1.35亿元

    证券时报记者 周 悦

    本报讯 北京时间6月8日晚,保定天威英利新能源有限公司的控股股东英利新能源(Yingli Green Energy Holding Com－pany Limited )在纽交所正式挂牌交易。

当天收盘价为10.5美元,上市首日即跌4.55%。据悉,英利新能源持有天威英利73.6%股权,而天威保变(600550)对天威英利的持股比例为26.4%。

    英利新能源此次共发行2900万股美国存托凭证(ADS),每股存托凭证相当于一股该公司普通股票,IPO价格为每股11美元,共融资3.19亿美元,成为继无锡尚德、常州天合和江西赛维LDK之后,第四家在纽交所上市融资的中国光伏企业。英利新能源于2006年在开曼群岛注册成立,其控股的保定天威英利新能源有限公司是集研发、生产、销售于一体的太阳能光伏产品专业制造商,目前具备100兆瓦电池组件的生产能力。2006年4月,天威英利在保定启动三期扩建工程,到2010年该公司的硅片、电池、组件的产能将分别达到600兆瓦。

    公开资料显示,2005年2月,天威英利正式提出上市融资申请,后因英利集团方面未能及时入资而作罢。2006年3月,天威英利启动第二次增资计划,然而也于当年7月底搁浅。2006年外资并购新规实施,天威英利的第三套上市融资方案出炉,通过注册了一家英利新能源公司运作天威英利的海外IPO,上市运作主导权由天威保变转到了英利集团手中。2007年5月11日,美国证券交易委员会公布了英利新能源招股说明书,标志着SEC批准了天威英利的上市申请。根据分析师从招股书中获取的数据,IPO后英利新能源持有天威英利73.6%股权,同时,天威保变对天威英利的持股为26.4%。

    资料显示,天威英利2006年实现主营业务收入20亿元人民币,净利润2.8亿元人民币,为天威保变贡献利润达1.35亿元,占天威保变净利润的68.23%。比天威英利带来的利润更具魅力的,是其海外上市的预期。从2006年起,天威保变就成为一只内地投资者耳熟能详的太阳能“牛股”,天威保变的股价也由最初的几元冲至近期的73元,不过近期有所回落。

    与新能源的热度有所背离的是英利股份上市当日即跌破发行价。英利新能源招股发行价为11美元,上市当天收盘价为10.5美元,跌幅为4.55%。业内人士认为原因较多,西南证券的分析师陈毅聪认为,近期在美上市的中国内地光伏企业较多,股价表现多半不好,有破发现象。并且天威英利2007年第一季度及2006年8月7日至12月31日的销售净利润率很差,其中主要是毛利率下降、管理及一般费用增长的原因。

    还有观点认为,无锡尚德二期建设比天威英利早一年,无锡尚德上市3个月后完成3期生产线建设,而当时天威英利刚刚完成2期建设。光伏产业的特点在于一家厂商率先达到临界规模后,迅速把自己的产品和工艺变成行业标准；这个行业标准反过来进一步强化企业的客户基础和行业地位,最终形成一家通吃的行业格局。作为内地太阳能产业的两只领头羊之一,在与无锡尚德第一场较量中,天威英利已先失一局。

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