吴晓灵把脉金融创新 规范理财产品先管好机构

　　　上周六，中国人民银行副行长吴晓灵在沪指出，随着经济全球化进程的加快，中国的金融创新将从体制转型的推动，进入一个微观主体需求推动的新时期。

　　吴晓灵是在参加上海国家会计学院SNAI经济论坛暨第四届SNAI-ASU企业家高层论坛时，发表上述演讲的。

　　银行应严格区分自营业务与代客理财

　　吴晓灵指出，应该严格区分银行的自营业务和代客资产管理业务。监管部门、银行总行都对此有明确的界定，但在银行的一些宣传或客户的意识中，误把一些理财产品的发行，以商业银行自身的信誉为背景。理财产品包括固定收益类产品、结构性产品和衍生型产品，由于投资方向和结构的不同，有的能够获得固定收益，有的能够保证本金的安全。客户在购买产品的时候，应该知道产品所投资资产的风险。如果不向客户说清楚，或者没让客户真正意识到的话，很容易让客户误以为风险是由营销产品的银行承担。一旦出现了产品的风险，就会给客户的心理和银行的声誉带来不良的影响。

　　所有代客理财的产品，无论其资产管理的主体是商业银行、信托投资公司、还是基金管理公司、保险公司，其产品的法律性质都应该予以明确，其经营管理的理念应该统一。经营理念上的统一，就是要应该区分所做的产品，是私募的产品还是公募的产品。

　　注重理财专家建设

　　吴晓灵称，要注重理财专家队伍的建设。代客资产管理是一种专家理财的行为，代客资产管理服务的好坏，取决于管理人才和管理团队的培养。由于代客资产管理是新兴的业务，专业的人才非常短缺，有的客户经理把代客理财混同于产品的营销；也有的基金人员没有树立忠于客户，对客户负责的理念。一些管理公司在投资的方向上，缺乏专业方向和经营特色，管理人员也缺乏共同的行业标准和自律约束。这种状况不利于资产管理水平的提高和理财产品的开发、创新。专业队伍的培养和专业队伍自身特色的培养，对于今后提高理财的水平、资产管理的水平非常重要。此外，应该妥善的处理结构性理财产品的增加信誉，与理财产品的法律关系的问题。

　　她还特别提醒，当前国内证券市场发展趋势比较好，很多矛盾被掩盖了。这些问题很可能现在都看不出来，但是市场一旦出现了波折、亏损的时候，所有的问题都会暴露出来。

　　监管理念：更多的管机构，而不是过多的管产品

　　她说，同一法律关系的金融业务应该按同一的标准进行监管，按功能监管有利于业务的发展和创新。目前的理财市场有很多机构参与，包括银行的理财产品，证券公司的代客资产管理、代客的集合资产管理，信托投资公司的集合信托计划，以及保险公司的投联产品等，但由于我国实施分业经营、分业监管，制订的门槛标准不一致。各个产品有各自不同的规定，给客户造成了很多的误导。

　　监管理念的不同，有可能阻碍金融机构的创新。既然代客资产管理是专家理财，属于客户与管理者之间的委托、信托管理关系，监管机构在监管问题上就应该更多管好机构，因为是机构在替客户理财。在监管的理念上，更多的管机构，而不是过多的管机构设计的某一个产品。把主要的精力放在资产管理队伍的人员素质和机构管理资质的评定、审定上，比单独的管一项资产计划或者一个产品更加有效率，也能够管的更好。