黑石IPO锁定月底 SIC持股9.7%"坐收"至少上亿

    作为美国近5年来的最大一宗IPO，全球第二大收购基金美国黑石集团有望在本月底正式启动公开股票发行。

　　据该公司当地时间6月11日向美国证券交易委员会提交的初步招股书，此次招股的初步定价区间在29美元至31美元，算上2000万股的超额认购权，此次IPO规模最高可达2.38亿股，其中包括1.05亿股以折让价出售给中国国家外汇投资公司（SIC）的股份。

预计最高融资额为77.5亿美元。据此次IPO的主承销商之一摩根士丹利披露的消息，黑石的最终发行价将在6月25日当周敲定。

　　SIC或“坐收”至少上亿美元

　　早在黑石宣布与SIC的交易之前，该公司就已透露了约40亿美元的IPO计划。在上月20日，黑石宣布将另外向SIC出售部分IPO股份，作价约30亿美元，而这笔资金不在40亿美元的原定计划之内。

　　在上月的声明中，黑石并未透露SIC的具体持股比例和数量，只是表示SIC将以相当于其IPO价格折让4.5％的优惠价格购买黑石的部分无投票权股票，并且声明，在IPO之后，如果需要，SIC持有的股权可能需要减少，以将持股比例控制在10％以下。

　　根据黑石集团11日发布的招股书，在此次IPO结束后，其与SIC的交易也将最终完成。届时，SIC将持有黑石9.7％股份（无投票权普通股），公众投资者将累计持有黑石12.3％的股份，其余的78.0％股份则归属包括黑石高管在内的老股东。如果考虑到超额配售权被完全行使，则上述比例将变为：SIC仍持股9.7％，公众持股14.1％，而老股东持股76.2％。

　　分析人士指出，由于SIC是以折让价格获得黑石的IPO股票，所以，即便比较保守地假定黑石在上市首日的股价与发行价持平，SIC也可获得至少1亿美元的账面获利。

　　考虑到黑石是继2月份的Fortress对冲基金之后，第一只在美国上市的纯粹的私人股权基金，所以业内人士对该公司股票上市前景持乐观态度。2月9日，美国对冲及私人股权基金Fortress投资集团在纽约证券交易所上市，成为在美国本土上市的首家对冲基金。该公司发行价为原定的区间上限18.5美元，共融资6.43亿美元，上市首日股价便飙升68％。

　　近年来，在全球流动性过剩、投资产品相对稀缺的背景下，收益动辄达到两位数的对冲基金和私人股权基金行业受到了投资人的青睐，由此也引发了一股私人股权融资热潮。据统计，仅在2006年，私人股权基金就成功融资2100亿美元。

　　两创始人套现逾23亿美元

　　据刊登在主承销商摩根士丹利网站的日程，黑石IPO的定价将在6月25日左右敲定。如果一切顺利，黑石的股票有望最早在本月底在纽交所挂牌，交易代码为“BX”。

　　黑石的招股书披露的初步定价区间在每股29美元至31美元，按照这一价格，集团两位创始人在IPO完成后有望获得超过23亿美元的现金收入。

　　黑石集团是由现年60岁的史蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）和80岁的彼得·彼得森（Peter Peterson）在1985年共同斥资40万美元创立的。按计划，即将于明年退休的彼得森将在IPO发行中抛出其在集团中多达59%的绝大部分持股，套现18.8亿美元，仅保留4%的股份；而施瓦茨曼将继续保留24%的股权，仅出售少量股份，套现4.49亿美元。

　　黑石的上市也将给其承销商带来不菲的收入。目前，摩根士丹利和花旗集团是黑石集团此次IPO发行的主承销商，此外还有美林证券、雷曼兄弟证券和德意志银行、荷兰银行、美国银行及高盛等十多家联合承销商。据估计，总的承销费用将达到1.7亿美元。

　　截至今年5月1日，黑石集团旗下管理的资产总额达到884亿美元，相比2001年12月31日时的约141亿美元，该集团资产在过去几年中的平均年增长率高达41.1％。从资产类别上看，当前黑石最大的一块业务是私人股权基金，达到331亿美元，其次是房地产相关的投资基金，规模为200亿美元，包括对冲基金等其他资产总计约占353亿美元。

　　

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