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房地产业:近期房地产板块动态点评及策略

  尽管前期上证指数在4300点附近出现大幅回调,但是房地产板块整体表现非常不错,蓝筹地产股成为支撑大盘的主要力量之一。

  房地产板块定向增发,资产重组和整体上市等事件,极大的改善了相关公司基本面情况,成为公司股价上涨的激发因素。

比如天鸿宝业,世贸股份等。

  5月份以来,全国各地的房价均出现不同呈现的上涨,深圳等重点城市和区域的房价上涨幅度较大。

  今年大部分房地产公司的业绩增长可能好于预期,使得房地产板块的股价上涨获得比较好的业绩支持。

  流动性充裕和人民币快速升值,也使得房地产板块受到市场资金的青睐。

  从行业实体层面来看,房价上涨过快必然给各级政府带来较大的社会舆论压力,房地产行业在较长时间里都是政府宏观调控的重点。政府可能在提高首付比例,项目售房资金专款专用,严格限制外资投资房地产,严格征收二手房交易个人所得税,取消房贷优惠利率等方面进行调控。

  我们一直非常看好资源型地产公司,比如陆家嘴,中国国贸,浦东金桥,因为这个板块受宏观调控的影响很小,在人民币升值过程中受益最大,未来业绩稳定增长。同时,有业绩支撑的蓝筹地产股下半年应该也会有好的表现,在开发型公司中,我们认为北京城建,深长城最值得关注。

  近期房地产板块动态点评

  1.地产股成定海神针,支撑大盘走强

  尽管沪深两市5月30日开始出现大幅调整,但是两市的主要资源型地产股和蓝筹开发型地产股表现非常稳健,成为稳定大盘的重要力量,并支撑大盘逐步走强。

  2.房地产板块资产重组、整体上市等事件频繁发生

  2006年以来,多家房地产上市公司通过非公开定向发行等方式,进行资产重组、资源整合、整体上市,极大的改善了相关的上市公司的基本面情况,成为了公司股价上涨的激发因素。

  3.房价保持上涨,地产股业绩仍维持增长

  据来自深圳市土地和房产交易中心的信息,今年以来,深圳市商品房价格逐月上涨,5月份全市商品房成交均价为每平方米14223元,比4月份上升22.86%。比1月份(10670元/平方米)每平方米上涨了3553元,涨幅达33.3%。对比2006年数据全市均价9384元/平方米,涨幅达51.57%。

  上海的房地产价格也呈现上涨态势。2007年4月,中房上海综合指数为1398点,较上月上升16点,涨幅为1.2%,与去年同期相比上涨4.6%。其中分类中房上海住宅指数为1325点,较上月上升15点,涨幅为1.2%,与去年同期相比上涨4.4%;中房上海办公楼指数为1586点,较上月上涨6点,涨幅为0.4%,与去年同期相比上涨6.3%。上海的二手房市场交易表现相当活跃,成交价格涨幅相当明显,成交量开始回升,2007年5月,上海二手房指数为1681点,较上月大幅上涨24点,环比上涨1.46%。

  4.人民币升值和充裕的流动性,地产股受市场资金青睐

  2007年6月12日,银行间外汇市场美元兑人民币汇率中间价为1美元对人民币7.6475元汇率中间价,跟年初相比升值幅度达2.064%。

  5.宏观调控压力不容忽视

  从行业的实体层面来看,房价的快速上涨关系到人民群众的住房生活问题,影响和谐社会的建设,各级政府都面临着较大的社会舆论压力,房地产行业在相当长的时间里都是政府宏观调控的重点。

  未来政府除了狠抓落实已出台的调控措施外,还可能在提高购房首付比例,项目售房资金专款专用,严格限制外资投资房地产,严格征收二手房交易个人所得税,取消房贷优惠利率等方面进行调控。

  6.关注资源型地产股和有业绩支撑的蓝筹地产股

  我们一直非常看好资源型地产公司,比如陆家嘴,中国国贸,浦东金桥,因为这个房地产子行业受宏观调控的影响很小,在人民币升值过程中受益最大,公司未来业绩稳定增长。同时,有业绩支撑的开发型蓝筹地产股下半年应该也会有好的表现,其中北京城建,深长城最值得关注。

  作者:薛和斌 东方证券

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(责任编辑:吴飞)

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