思源电气：销量增长显著未来发展可期

　　思源电气（002028）5月22日定向增发获证监会批准。本次定向增发拟募集资金4亿元，全部用于GIS高压开关项目。公司预计6月份完成定向增发，在今年内实现GIS项目投产的目标。GIS项目的建设期为两年。

　　思源电气的电容器产品自2006年投产以来，订单数不断增长。虽然2006年度尚亏损575.68万元，但2007年一季度产品销量增长显著，毛利率在30%以上。预计今年电容器将实现销售收入6000万元。面对旺盛的市场需求，公司已经开始建设电容器二期工程，生产线全部由瑞士、法国进口，设计产能2个亿，下半年即将完工。未来10年我国将修建12000公里电气化铁路，铁路电气化进程的加快为相关电力设备企业提供了一个巨大的发展空间。为把握这一行业发展机遇，公司已成立了轨道交通研究小组，计划通过资本运作方式或技术合作尽快涉足这一领域。尽管思源电气控股平高电气的计划未能实现，但思源电气表示将努力谋求双方在产品、市场和技术领域的合作。

　　招商证券分析师王鹏认为，今年以来公司主要产品均保持了30%以上的利润增长，同时2007年公司的新产品电容器、电抗器陆续开始进入收入增长期，GIS产品也将于年底投产，预计公司2007、2008、2009年的每股收益分别达到1.74元、2.27元和2.83元。目标价格在68.10-79.45元。因此给予“强烈推荐-A”的投资评级。

　　作者：黄汉兵 今日投资