调控效果显现信贷增速略降

　　调控效果显现信贷增速略降

　　2007年前4个月累计的信贷投放规模达到1.8万亿元，同比多增2737亿元。上半年贷款增速较快，主要原因包括我国经济快速增长、资金需求较旺，银行体系的资金和资本较为充裕，商业银行出于“早投放、多收益”和“占规模”的考虑而在上半年加快放贷。

　　前4个月的信贷增长体现出两个方面的特征：一是居民户贷款持续增加较多。4月份居民户人民币贷款增加1236亿元，同比多增630亿元。这主要是因为股市持续上行，吸引居民通过抵押贷款融入短期资金进入股市。二是信贷资金的主要投向依然是固定资产投资，中长期贷款的增加额明显高于短期贷款。

　　下半年贷款增速会有所放缓，将难以再出现上半年信贷高速增长的局面。全年贷款增长将保持在14%到15%的较高水平，增长的绝对额预计仍会超过3万亿元。主要原因一是今年来出现的贷款高速增长和存款增速回落的现象，使商业银行存贷差不断扩大的趋势有所改变。二是在法定准备金率提高到11.5%后，我们预计金融机构的超额储备率将在一季度末2.87%的基础上进一步下降到2.5%以下，在一定程度上限制银行信贷扩张的能力。三是在经历了上半年贷款高速增长之后，商业银行从业绩平稳增长的角度出发，将会主动控制下半年的贷款增长。四是近期对存贷款利率不同幅度的调整将使存贷利差有所减小，在一定程度上会降低商业银行的放贷冲动。