抑制投机 券商大量创设招行认沽

　　 □本报记者 剑鸣 胡义伟

　　随着认沽权证价格的不断高企，创新券商近段时间也加大了权证创设的力度。今日，又有光大、长江等多家券商宣布，继续创设招行认沽权证。业内人士认为，这些新增权证将有助于抑制市场的过度投机，而由于招行认沽的价格被极度高估，未来几天，不排除券商继续大量创设的可能。

　　事实上，自5月30日权证市场出现大规模投机行情以来，券商就不断加大了权证创设的力度。据不完全统计，在5月31日至6月13日之间，11家券商总计创设的招行认沽权证超过了4亿份，这对平抑认沽权证高估的价格，无疑起到了极大的作用。而为了保护中小投资者的利益并防止过度风险的产生，在不影响市场秩序和规则的前提下，交易所采取了停牌、监控等措施，这也在一定程度上缓解了市场的过热投机氛围。

　　而一些业内人士认为，为应对目前情况下的权证投机泡沫，有关部门应该在投资者教育、创设注销机制的完善以及丰富投资品种，增加权证市场供应等方面进一步采取措施。

　　华泰证券分析师徐宁称，对于中小投资者而言，参与认沽权证投机的风险极大。很多投资者对于权证的理解并不深刻、很容易被误导，而且中小投资者的交易条件也相对较为简陋，很难在大幅波动的认沽权证市场上把握短线时机。他们建议，应对目前权证市场热炒的局面，可以采用以下三种举措：首先，应当加强投资者教育，让中小投资者明白认沽认购权证的含义，同时宣传投机认沽权证的风险，让投资者有所防范。第二，应当进一步完善权证创设注销机制，因为创设的作用类似于市场上的做空力量，增加创设数量和频率有助于提高权证市场的有效供给，抑制恶意投机、挤压不合理的权证价格泡沫。第三，及早推出备兑权证，增加权证市场供应，丰富投资品种，以满足不同投资者的需求。