红筹公司回归A股通道打开 龙头企业争先恐后

　　国内股市的火热，引起了海外众多红筹公司的垂青，多家在香港上市的红筹公司纷纷表示将择机回归A股市场。记者昨日从知情人士处了解到，中国移动今年下半年将回A股上市，倾向于直接发行A股，目前该事项已经提上了议程。

但中国电信回归A股之事目前暂被搁浅。此外，建设银行近日也传出消息称其目前已在考虑回归A股的问题。随着这些质优绩好的海外红筹批量回国，无疑将提升A股市场的投资价值和国际化水平，并有利于二级市场股价的稳定。

　　有分析师指出，《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法（草案）》有望在7月1日后正式颁布实施，这为红筹公司的顺利回归铺平了道路。

　　据了解，在这份草案中规定了红筹公司回归应具备的四个条件，此外还规定初期将主要面向大公司，暂不放开至小公司。那么，符合条件的一批行业龙头企业，如中移动、中海油、中国网通、联想集团、中国粮油、华润电力等等有望成为首批试点企业。但规定还指出，目前两类公司暂不纳入红筹回归行列：一是母公司已在国内上市，二是子公司已在国内上市。因此，东风汽车、中国联通等红筹公司目前将无法回归。

　　虽然《试点办法》中规定的条件似乎有点苛刻，却难挡“游子”们的回归之心。到目前为止，中国移动、中海油、中国远洋、北京北辰、上海复地、中国建筑、富力地产等都纷纷表态将择机回归A股市场。

　　红筹公司回归的通道已经打开，但西南证券分析师张刚却表示了自己的担忧。他指出，由于两地上市，上市公司管理办法等法律法规必然有所不同，这将导致红筹公司上市在部分细节上，仍存在着问题。如公司治理方面，内地有关监事会、独立董事、公司章程、股东大会通知召开和表决方式、高管兼职等方面的规定，与香港就存在着差异；这其中尤其需要引起关注的就是红筹公司回归A股市场的A股发行价格问题。其发行价格有必要控制在一个合理的市盈率水平之内，发行价格如果定得过高，这对于A股投资者来说也是一种不公平。此外，大盘红筹公司海归发行，必将吸引大量机构和散户的资金踊跃申购，从而对二级市场形成套现压力。

　　“从长期看，红筹公司回归，对于A股市场的发展来说显然是一件好事。”一市场人士表示，它有利于增加A股市场在国民经济中的代表性，也有利于A股市场的稳定发展。特别是在将来股指期货推出的情况下，A股市场需要有更多的大盘蓝筹股的上市，使各大蓝筹股之间形成一种相互制约的关系，避免少数几只股票的拉升引发股指的大起大落。

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