杭萧事件：打击违规步入深水区

    广州万隆

    杭萧钢构可谓2007年证券市场上最牛的个股之一,之所以说它牛,并不只是说它涨幅巨大,还在于其“抗监管”,即在证监会不断调查炒作杭萧的主力资金违规行为的同时,其股价依然在顽强上攻。

    日前,证监会对杭萧内幕交易行为开始进行行政处罚,并追究刑事责任至少说明了一点,那就是表达了对市场违规投机行为将从严、从重调查和处罚的态度。这意味着打击违规的行动开始步入深水区。

    为什么我们认为对这起内幕交易事件进行处罚有标志性意义呢？

    首先,亮明了排除一切干扰的态度。虽然杭萧344亿元天价大单的真实性是存在的,但是利用一笔履约相当困难并且足以影响上市公司股价的不确定交易进行大肆炒作,怎么也难逃透过内幕交易行为违规操纵的性质。但是,杭萧钢构在二级市场上的股价,却在监管层调查期间依然节节攀高,炒作这只个股的资金“实力”之强悍令人刮目相看。也正因为主力资金对杭萧钢构的炒作大旗不倒,让市场上很多违规操纵的资金心存侥幸,杭萧钢构节节攀升的背后显然是违规者的气焰不断高涨。

    所以,我们认为监管层对其进行严厉的调查和处罚,就亮明了排除一切干扰,对违规打击毫不手软的态度。

    其次,打击力度空前严厉。从杭萧钢构事件中,我们也可以看到监管层目前阶段对违规行为的打击力度是空前严厉的。14日的媒体报道,继证券监管部门对杭萧钢构信息披露违法违规行为作出行政处罚后,对杭萧钢构案件内幕交易相关责任人的刑事责任追究已取得重要进展。目前,已有3名犯罪嫌疑人被公安机关依法批准逮捕,并且不排除更多人可能将涉及此案。

    追究股市中违规炒作者的刑事责任,这是以前较少出现的。而这也就意味着对目前所有参与违规的机构和个人都可能采取刑事惩罚而并不是简单的追究其行政责任,这不能不令违规者胆寒。

    此外,从当前市场环境看,阻挡对违规行为进行深度打击的关键性阻碍已减弱甚至消失。一方面由于5月30日的暴跌,参与到题材股炒作中的很多主力资金可能已经阶段性退出,这也就意味着市场对管理层打击违规的反弹力度将明显减小。另外开放式基金规模的进一步壮大,将能有效的稳定市场走势。这也就让管理层在查处违规投机行为的时候不会投鼠忌器,即不担忧会再来一次“5·30”暴跌给市场带来太大的伤害。

    可以认为,打击违规正步入深水区。刑事处罚显然相对行政处罚更为严厉,而这种打击会不会扩大化呢？谁也不想以身试法,其震慑效果是惊人的。同时,可以预期的是,资金推动型的题材股炒作将受到很大的抑制。