香港与内地金融融合前景广阔

    王磊

    近十几年来,在经济全球化和区域经济合作加快的大背景下,资本在全球范围内大规模加速流动,各国金融联系日益密切,金融市场日渐融合。

世界各国普遍取消或放松金融管制,在国内各专业金融领域相互融合的基础上,扩大与国际金融市场的开放合作,在经济和金融高度融合的地区甚至出现了区域货币一体化。

    作为世界第三大银行中心、第四大黄金市场、第六大外汇交易市场、第八大股票市场并拥有第八大外汇储备的国际金融中心———香港,自祖国改革开放以来,与内地的经济、金融联系日趋密切,尤其是在回归十周年的历史进程中,香港与内地金融融合的大趋势更为显著。

    香港回归十周年之际,笔者回首香港与内地金融的融合之路,倍感：几多风雨见彩虹,喜见磅礴之势已突显,尤待群策群力大有为,更望漫漫长路待求索。

    1997香港回归后,依托《中华人民共和国香港特别行政区基本法》,香港构筑了处理与内地金融关系的“法律基础和政策框架”。《基本法》在第五章就香港经济、金融制度予以明确规定,规定涉及香港政府“提供适当的经济和法律环境, 以保持香港的国际金融中心地位”、“自行制定货币金融政策, 保障金融企业和金融市场的经营自由, 并依法进行管理和监督”以及对外汇基金的支配和管理用途的规定,港元作为法定货币地位、现行发钞机制保持不变、港币自由兑换、资金自由流动、不实行外汇管制等内容。

    《基本法》奠定了香港与内地金融合作的制度基础,但并未给出具体推进措施,两地依旧沿袭此前的关贸模式开展金融合作,这为此后的CEPA等协议出台埋下了伏笔,也为今后两地的金融融合过程中可能出现的机遇和挑战唱定了主调。

    随之而来的亚洲金融危机,让人们深刻感受到了全球资本大规模加速流动的影响,并一度严重挑战了《基本法》关于香港金融制度的设计。东南亚金融危机后,国际金融大鳄空降香港,数家欧美投资银行和对冲基金同时向香港汇市、股市和恒指期货市场发动车轮大战,疯狂抛售港元和恒指期货,港股市场在短短一年暴跌60%。直至特区政府动用近1200亿港元的外汇基金入市干预,取得香港金融保卫战的胜利,危机才得以化解。

    金融风暴过去后,又出现了非典、禽流感等事情,香港人熬过了一段痛苦的日子。幸运的是,一方面在香港政府和民众的同心协力下,一次次转危为安。此间,香港成立了创业板市场、七家纳斯达克股票挂牌交易、新的恒生综合指数系列推出、中银香港挂牌上市、推出权证等新的衍生工具、实施新的《证券及期货条例》等,诸多努力进一步巩固了香港亚太金融中心地位。另一方面中央政府斟时酌势,大力扶持香港金融业发展,推出了自由行、CEPA、银联卡业务、人民币存兑业务、泛珠三角“9＋2”协议、QDII等众多有力措施,促进了香港与内地经济越趋紧密,带动了香港经济自低谷中反弹,加快了香港与内地金融融合的历史潮流,使香港作为中国南海这颗明珠继续发放光芒。

    经过十年时间的沉浮起落,在内地、香港两地的共同协作努力下,投资者对香港的信心日渐恢复增强,海外投资者持续加入,恒生指数再创历史新高,港股总市值增长了近12万亿港元,增幅高达3.75倍,香港毫无疑问地成为亚洲资本市场的中流砥柱。

    香港金融市场之所以取得如此辉煌的成就,很大程度上离不开与内地经贸、金融的加速融合。据香港联交所最新数据显示,截至今年3月底,共有375个内地企业在香港上市,占香港整体上市公司数量的三成,内地企业市值已经占港股总市值的“半壁江山”,其成交金额更是占到港股市场总成交金额的61.9％。

    回顾香港回归十周年,关于两地金融融合更值得一提的是,2006年国家“十一五”规划首次将香港写进去。提出了保持香港长期繁荣稳定的总目标,并给出了具体的保障措施,既坚持“一国两制”、“港人治港”、高度自治的方针,严格按照特别行政区基本法办事,加强和推动内地同香港在经贸、科教、文化、卫生、体育等领域的交流和合作,继续实施内地与香港更紧密的经贸关系安排,加强内地和香港在基础设施建设、产业发展、资源利用、环境保护等方面的合作。“十一五”规划还针对香港的自身特长,明确提出了国家将大力支持香港发展金融、物流、旅游、资讯等服务业,保持香港国际金融、贸易、航运等中心的地位。这反映了国家已经把香港的发展纳入国家发展的总体战略考虑之中,而“十一五”规划当中也将金融业做为国家重点发展行业,再加上CEPA的实施、泛珠三角区域合作的推进等,我们有理由相信,随着香港和内地经贸、金融“又好又快”的融合,香港作为国际金融中心的发展前景必将非常光明。

    最近,港府在国家“十一五”规划的明确指引下,拟定了《“十一五”与香港发展》的行动纲领,建议香港和内地两个金融中心应建立“互补”、“互助”和“互动”的“三互”关系,把香港发展成中国的世界级国际金融中心。香港金融管理局提出香港和内地金融体系的融合,将有助于保持中国可持续及高速的经济增长,从区域及全球的层面来看,对邻近地区以至全球经济也有好处。同时港府正与中央政府及相关部门进行多层次的接触,最近结束的泛珠三角高层论坛上,“9＋2”各地方政府达成一致共识,认为依托金融合作是泛珠三角地区未来经济巨龙腾飞的关键。笔者认为,在诸多有利条件下,在两地各界的共同努力下,香港与内地金融融合之路一定会乘风破浪前行,香港的未来一定会更美好！

    【作者单位：综合开发研究院(中国.深圳)】

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。