国泰君安：规范重大合同披露是重大利好

　　 ·深交所规范上市公司重大合同披露是对证券市场的重大利好

　　深交所首次对重大合同的具体金额予以明确：上市公司重大合同的传闻一贯是市场炒作的热点，为保障相关信息披露工作的真实、准确、完整、及时、公平，深交所近日发布《上市公司信息披露工作指引第6号--重大合同》对上市公司与日常生产经营相关的重大合同的信息披露进行规范。

　　点评：利用内幕消息获利是全世界股市的顽疾，但是象中国股市这样投资者对内幕消息的狂热则是不多见的，这方面极致典型就是杭萧钢构案。其实杭萧钢构案并不复杂，看杭萧钢构的成交量、股价的异动，不难发现有神秘资金存在。这些神秘资金能那么踩准点建仓、减仓获利，根本的原因在我们对上市公司的信息披露监管是非常不利的，这其实是“做庄模式”能够盛行于我国股市的关键所在。

　　此次深交所的6号指引抛弃以往类似法规笼统、含糊的特点，以可列明性对上市公司的信息披露提出要求，如6号指引不但要求上市公司在一次性签署与日常生产经营相关的采购、销售、工程承包、提供劳务等重大合同时，严格按照信息披露格式指引进行披露，包括但不限于提示合同风险、介绍合同当事人、披露合同主要内容及说明合同对上市公司的影响等。还首次规定对重大合同的具体金额予以明确，即采购金额占公司最近一期经审计总资产50％以上，且绝对金额超过10亿元人民币的；或销售、工程承包、提供劳务等金额占公司最近一期经审计主营业务收入50％以上，且绝对金额超过10亿元人民币的。

　　应该说杭萧钢构在信息披露方面是比较过分的，在其股价疯长期间，公司像挤牙膏似的前后发布五份公告（一个信息分五次披露），每份都与公司股价直接相关，上市公司通过操纵信息披露来影响股价的手段非常明显。在深交所出台大快人心的监管措施之后，我们也希望监管部门，对那些举着神秘大合同题材，暴炒股价，使价格严重远离其内在价值的上市公司进行调查，看有没有类似的内幕交易和假重组真坐庄的违规行为，给投资者一个明确的答复。

　　·银监会查处被企业挪用信贷资金的8 家银行

　　近日，中国银监会决定对被企业挪用信贷资金的8家银行分支机构进行行政处罚。对涉及中国核工业建设集团公司挪用短期贷款进入房地产市场、证券市场和其他渠道的交通银行北京分行和北京银行等2家机构，将给予罚款和其他行政处罚；对涉及中国海运(集团)公司挪用贷款资金申购新股的招商银行、工商银行、中国银行、兴业银行、中信银行和深圳发展银行等6家银行驻上海部分分支机构，将给予罚款、暂停部分业务和拟取消高管任职资格的处罚。

　　年初以来，银监会根据发现的线索，对中国核工业建设集团公司短期贷款使用情况和中国海运(集团)公司将银行贷款资金用于申购新股的情况进行调查，调查结果显示，2001年以来，中国核工业建设集团公司以建设核电站为由，累计从交通银行、北京银行等商业银行获得流动资金贷款共计51笔金额23.66亿元。经查，在全部贷款中，有87.32%的银行信贷资金被企业挪用，其中6.12亿元被划入与中国核工业建设集团公司有关联关系的房地产企业，1.32亿元被挪用于证券市场和其他方面。2006 年6月以来，招商银行上海东大名支行等6 家银行向中国海运(集团)公司发放27亿元流动资金贷款中至少24亿元被中国海运(集团)公司直接或间接划至证券经营机构用于申购新股。

　　银监会针对涉及中国核工业建设集团公司信贷资金被违规挪用的交通银行、北京银行等商业银行均已依照内部责任认定和追究程序，对包括支行主管行长、部门负责人和客户经理在内的18名相关责任人进行了处理，其中行政警告3人次，通报批评15人次，经济处罚12人次。银监会还将依据相关法律法规，对交通银行北京分行、北京银行实施罚款和其他行政处罚。对中国海运(集团)公司违规挪用贷款问题，银监会责成上海银监局负责人约见招商银行上海分行负责人诫勉谈话，要求该分行迅速对该公司授信业务的情况进行核查，对辖内贷款业务进行全面检查，并对该支行做出没收违法所得、处违法所得三倍罚款共计169万余元，暂停该支行对公贷款业务半年的监管强制措施和拟对负有重要责任的银行高管人员实施取消任职资格的处罚，同时责成招商银行给予当事人纪律处分；对其他5家银行的上海分行，根据有关法规做出分别处以50万元以内罚款的处罚决定，并责成5 家银行对相关责任人员进行处理。

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