海南华凯2006年报分析

    目前无重组方案,07 工作重点是追收债权和处理债务---海南华凯2006 年报分析

    赵宗俊

    21-62580818-781

    zhaozongjun@gtjas.com

    本报告导读：

    .. 对公司2006年报进行客观分析,并提示其存在的主要风险。

    分析要点：

    .. 公司主营业务范围：房地产开发经营、建材、水泥制品、玻璃、装饰材料、矿产品、化工产品；旅馆、饮食业；物业租赁、物业管理。

    .. 2006 年公司主营业务收入主要是住宿业和房屋出租。由于海口凯丽宾馆在经营规模缩小、经营环境不利、硬件设施老化及同行恶性竞争的条件下,宾馆经营客房减少,目前经营的客房只有62 间,经营成果不甚良好。物业租赁业务在现有规模下,利用价格优势提高物业的出租率。

    .. 2006 年公司主营业务收入109 万元,同比减少0.23%,其中客房收入78 万元,房屋租赁收入31 万元。主营业务利润70 万元,其中旅馆业实现利润49 万元,房屋租赁实现利润21 万元。

    .. 截至2006 年12 月31 日,公司总资产843.6 万元,股东权益-2099.6 万元,每股净资产0.0016 元,每股净资产-0.1039 元。

    .. 公司2006 年度被海南从信会计师事务所出具了有保留意见的财务审计报告,公司净资产为负数,资产状况不良,财务及经营状况无明显改善,且公司目前无明确的重组计划,持续经营存在重大不确定性。

    .. 在2007 年度中,公司的工作重点是追收债权和处理债务工作,而且由于经营资金的短缺,无法从其它渠道筹集资金,没有开发新的经营项目,没有新的利润增长点。截至2006 年12 月31 日,公司累计经营亏损4.06 亿元,净资产-2099.6 万元,仍然资不抵债,持续经营能力存在很大不确定性。

    .. 公司房屋出租面积在减少,收入也在降低。公司现有资产质量低,变现能力差,旅馆业务经营面积减少,经营设施老化,市场竞争激烈,盈利前景不乐观。

    公司定期报告

    贵州茅台(600519)

    请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 2

    根据中国证券业协会发布的《证券公司从事代办股份转让主办券商业务资格管理办法》(试行)关于“主办券商需对股份转让公司的定期报告发布分析报告,客观地向投资者揭示公司存在的风险”的规定,我公司作为海南华凯实业股份有限公司(以下简称“海南华凯”或“公司”,系统挂牌代码：400007)的主办券商,特此发布分析报告。

    本报告旨在根据海南华凯公布的2007 年一季报基础上,对公司主要情况进行客观分析并向投资者揭示其存在的主要风险,并不构成对海南华凯的任何投资建议。

    1. 公司基本情况公司主营业务范围：房地产开发经营、建材、水泥制品、玻璃、装饰材料、矿产品、化工产品；旅馆、饮食业；物业租赁、物业管理。

    2006 年公司主营业务收入主要是住宿业和房屋出租。由于海口凯丽宾馆在经营规模缩小、经营环境不利、硬件设施老化及同行恶性竞争的条件下,宾馆经营客房减少,目前经营的客房只有62 间,经营成果不甚良好。物业租赁业务在现有规模下,利用价格优势提高物业的出租率。

    2006 年公司主营业务收入109 万元,同比减少0.23%,其中客房收入78 万元,房屋租赁收入31 万元。主营业务利润70 万元,其中旅馆业实现利润49 万元,房屋租赁实现利润21 万元。

    截至2006 年12 月31 日,公司前十大流通股东如下所示：

    公司前十名股东持股情况

    股东名称(全称)             年末持有流通股数量   股份类别
    望城县众星实业有限公司             49,020,976   非流通股
    海南谦益金泰投资有限公司           16,013,984   非流通股
    海通证券有限公司                   10,000,000   非流通股
    上海创立投资管理有限公司            7,168,946     流通股
    中国光大国际信托投资公司            5,400,000   非流通股
    华夏证券有限公司                    3,982,440     流通股
    王翎花                              3,685,053   非流通股
    海南农垦开发公司                    2,880,000   非流通股
    交通银行深圳分行                    2,880,000   非流通股
    上海英普环保技术有限公司            1,839,931     流通股

    2007 年,公司的工作重点仍是追收债权和处理债务,为公司下一步的资产贵州茅台(600519)

    请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 3重组和实业发展打下牢固的基础,与此同时,公司充分利用有限的资金,对宾馆的设施逐步进行改善,改变经营环境,提高服务质量,加大营销力度,在有限的经营规模下提高营业收入。公司2007 年度预计主营业务收入为115 万元,其中宾馆住宿业收入82 万元,物业公司租赁收入33 万元。

    2. 会计数据和业务数据摘要

    截至2006 年12 月31 日,公司总资产843.6 万元,股东权益-2099.6 万元,每股净资产0.0016 元,每股净资产-0.1039 元。

    股东权益增加2,511,840.16 元,主要是我司与海南康宏行公司债务纠纷一案,双方达成协议进行了债务重组转增资本公积1,894,792.51 元,宾馆未确认投资损失286,423.47 元及本年度经营利润330,624.18 元 。

    项目                       2006年12月31日   2005年12月31日   增减变动%
    总资产                       8,436,028.75     7,931,261.23        6.36
    短期投资
    应收帐款                     4,549,562.97        19,514.28    23214.02
    存货                         3,784,150.97          -100.00
    固定资产合计                 2,696,803.01     2,605,213.93        3.52
    短期借款
    股东权益                   -20,996,311.02   -23,508,151.18       10.68
    主营业务利润                   648,950.27       616,269.54        5.30
    净利润                         330,624.18       806,903.34      -59.02
    现金及现金等价物净增加额        49,569.61       -56,959.11      187.03
    每股收益                           0.0016            0.004        -60%
    每股净资产                        -0.1039          -0.1164     -10.74%

    注：单位为元

    3. 风险提示

    由于公司2002 年度和2003 年度分别对公司帐务进行计提调整,致使公司2003年年末净资产为－4359 万元。公司在2006 年度没有新的经营项目发生,因此,2006 年度的经营状况和财务情况无明显改善。公司净资产为负数,资产状况不良,财务及经营状况无明显改善,且公司目前无明确的重组计划,持续经营存在重大不确定性。

    海南从信会计师事务所对公司2006 年度财务报告进行了全面审计,出具了有保贵州茅台(600519)

    请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 4留意见的审计报告。公司监事会认为海南从信会计师事务所对公司出具的保留意见的审计报告所作的说明是客观的。

    在2007 年度中,公司的工作重点是追收债权和处理债务工作,而且由于经营资金的短缺,无法从其它渠道筹集资金,没有开发新的经营项目,没有新的利润增长点。截至2006 年12 月31 日,公司累计经营亏损4.06 亿元,净资产-2099.6万元,仍然资不抵债,持续经营能力存在很大不确定性。

    公司房屋出租面积在减少,收入也在降低。公司现有资产质量低,变现能力差,旅馆业务经营面积减少,经营设施老化,市场竞争激烈,盈利前景不乐观。

    贵州茅台(600519)

    请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 5

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