再临“政策顶” 调整或是最佳选择

    周二市场结束单边上行格局,迎来了调整行情,市场气氛也逐渐恢复到平静。沪市在4250点附近展开震荡,成交量继续维持在1800亿一带。目前大盘正处于相对敏感的区间,一上一下都扣人心弦。

    金融地产再度发力

    昨日指数以4247.75点低开,最终收于4269.52点,上涨16.17点,虽然整体涨幅不大,但个股活跃度有所提升。根据统计,两市共有117只个股涨停,金融地产板块成为盘面最大的亮点。在继国有银行和股份制银行之后,市场期待已久的城市商业银行上市步伐即将修成正果,昨日《上海证券报》报道,中国证监会18日晚刊登发审委2007年第62次工作会议公告称,将于本周五同时审核南京银行、宁波银行首次公开发行的上市申请,由此引爆了市场激情,参股相关银行的四家上市公司南京高科(600064)、雅戈尔(600177)、宁波韵升(600366)、银泰股份(600683)、杉杉股份(600884)无一不以涨停报收,另外,整个参股银行板块也由之带动,重庆路桥(600106)、浙江东日(600113)、哈高科(600095)等也有不俗表现。另外,地产板块昨日也出现明显异动,根据2007年6月19日银行间外汇市场数据,美元对人民币报收7.6195元,再度创出汇改以来新高,由此带动本币计价的地产板块集体走强,万业企业(600641)、新黄浦(600638)、天鸿宝业(600376)等纷纷报以涨停,权重品种万科(600001)也再度创出新高。跌幅榜上均是前期累计涨幅过大品种,所以投资者应该重点回避相关品种。

    "政策顶"关口的方向选择

    周二指数虽然涨幅不大,但是已经逐步逼近5.30调整前的4300点,这也是市场所谓的"政策顶",而该点位正是5.30调整的起点,所以指数在逼近该点附近时,投资者表现出了更多的谨慎,从目前市场仅仅维持在1800亿左右的成交量便可看出端倪。正因如此,才使目前的市场呈现上下两难的局面：一方面,随着源源不断的资金涌入证券市场,流动性泛滥带来了证券资产价格的上涨,而目前新发的四只基金也成为做多的重要因素；另一方面,"政策顶"给投资者的影响不仅仅是心理层面的,因为市场泡沫已经得到绝大多数投资者的认可,那么,如果指数不经历任何调整,越是逼近4300点附近,政策面的调控风险越是明显。因此,我们认为,接下来市场最理想的走势应该是调整格局,不光要消化物质层面的浮筹,更应消化投资者心理层面的浮筹。

    笔者认为,在市场局部过热背景下,选择估值较低行业成为自保的最佳途径,而钢铁板块成为市场公认的价值低估品种,比如抚顺特钢(600399),我国重要特殊钢生产基地,也是我国国防军工产业配套材料最重要的生产和科研试制基地,拥有国家首批认定的国家级技术中心。公司为我国多项国家重点工程、国防工程提供了大批关键的特殊钢新型材料,随着我国国防军工业的高速发展,成长性极为明朗。二级市场上,该股经前期大幅回调后短期呈现缓步上行走势,量能逐步放大,资金介入迹象明显,后市可逢低关注。