复星国际有望创“上海概念股”最大市值

　　 ⊙本报记者 于兵兵 杨?

　　继碧桂园（2007.HK）、百丽国际（0880.HK）后，又一内地企业将在香港资本市场刮起旋风。

　　上海复星高科技（集团）有限公司(下称：复星集团)将借母公司“复星国际”在港整体上市。

最新市场消息称，复星国际计划发行12.5亿新股，占公司扩大后总股本的20%，暂定6月25日路演，6月29日起公开招股，7月13日或16日在港交所挂牌。

　　以总集资额78亿港元计算，复星国际上市后的总市值约390亿港元。这一数字有望帮助复星国际超过上海实业控股（0363.HK），成为香港市值最大的“上海概念股”。

　　从记者了解到的信息看，复星国际的意向投资者名单可谓群星璀璨。除沙特王子、李嘉诚(李嘉诚新闻,李嘉诚说吧)、李兆基等众多重量级国际投资大鳄外，中国人寿集团、太平洋保险集团等也将介入认购。对于复星国际受到追捧的原因，业内人士分析，这和近期港股优质新股较少，以及复星集团高利润率预期有关。

　　据了解，未来1个月，香港共有15只新股招股，总集资额超过330亿港元。除了复星国际78亿港元外，排在次位的新股集资金额仅为30亿港元左右，其余14只新股的总集资额只有近250亿港元，平均每只新股集资额仅1.8亿港元。在小型股较多，优质股较少的情况下，机构投资者可以选择的对象十分有限。

　　另外，复星国际全资子公司复星集团的综合业务也被投资者看好。

　　复星国际保荐人之一瑞银预测，复星今年营业额同比增长36%，至329亿元；盈利增长81%至19.8亿元，明年将再增长51%，至近30亿元。

　　根据中金研究报告预测，2007年复星集团的盈利将达21亿元，同比上升92％。中金报告认为，复星国际的合理估值应在355亿至441亿元之间，相当于2008年预测市盈率12.8倍至16倍。目前香港上市的10家综合企业股，2008年预测市盈率中位数为17.4倍，其中上实控股为14.2倍。

　　据统计，复星集团目前三大盈利来源包括钢铁、房地产及医药。除拥有两家香港上市公司股权，即上海复地（2337.HK）和招金矿业（1818.HK）外，复星集团直接或间接持股8家内地A股公司股份。

　　值得注意的是，在复星旗下的非上市资产中，直接持有德邦证券19.7％股权成为复星此次上市的又一卖点。以净资产值计算，德邦证券为目前内地最大民营证券公司，去年纯利超过1亿元。中金报告指出，受惠于内地股市牛势，该笔投资将成为复星集团又一利润增长引擎。明年复星有意增持德邦证券至56.9％，而德邦证券正准备分拆上市。

　　资料显示，复星国际成立于2004年，是复星集团总裁郭广昌(郭广昌新闻,郭广昌说吧)在香港注册的公司，全资拥有复星集团，后者拥有包括地产、医药、钢铁等明星行业众多公司的股权。

　　复星集团内部人士还向记者证实，复星旗下地产企业上海复地（2337.HK）回归A股一事仍在正常推进中。“不出意外，年内会落实此事。”

　　329亿元

　　复星国际保荐人之一瑞银预测，复星今年营业额同比增长36%，至329亿元；盈利增长81%至19.8亿元，明年将再增长51%，至近30亿元。

　　

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