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大非减持第二浪平稳中悄然而至 治理完善力挺股价

  “大非”解禁第二波已于18日拉开大幕。根据新规定,“大非”所持限售股解禁比例将从占总股本的5%上升为10%。这意味着二级市场资金面和承受能力将面临严峻考验。

  然而,虽是利空来袭,但指数的表现却出人意料,不跌反涨。

对此,分析人士认为,“大非”减持不会对公司价值产生影响,股价的趋势性变化仍由公司基本面决定,而随着上市公司治理结构的不断完善,上市公司自身的质量与投资价值不断提高,“大非”的到来只不过是一次小检验。

  据统计,在前5个月大非减持53家公司中,上扬幅度超200%的有24家公司;上扬幅度在100%-200%之间的有19家公司;上扬幅度在50%-100%之间的有6家公司;上扬幅度在0%-50%之间的仅有3家公司。整体而言,大非减持对其公司的股价的影响是中性的,截至目前还没有过由于大非减持而致股价暴跌的反面教材出现。

  从个股来看,双鹭药业自公司首次发布大非减持公告至5月14日,公司股价涨幅为166.69%,减持频率较高的泸州老窖,其4207万股限售股份自1月12日起上市流通,至2月15日公司第一大股东泸州市国有资产管理局基本将这些股份出售完毕。而其股价却基本呈现箱体震荡的走势,进入二季度,随着大盘向上突破,该股的股价也在年报公布以及增持华西证券题材等因素的支持下,一度突破40元整数关。

  此外,还有江淮动力、锌业股份、红星发展等公司也都成为了大非减持不跌反涨的榜样。对此,一基金经理表示,在当前牛市的氛围之下,资金非常充裕,因此大股东减持的筹码很快就被市场消化掉。

  更重要的是,基本面好的公司,大股东减持也是非常有限。据统计数据显示,前5个月大非减持53家公司中,累计减持股份数占总股份数在0-2%之间的有20家公司,累计减持股比率在2%-4%之间的有24家公司,超5%的有8家公司。由此可见,在当前经济环境和牛市格局下,第一大股东是不会轻易地放弃其对上市公司控制权的。

  万联证券分析师指出,大非的减持并没有改变公司的股本、资本结构、业务前景等,对公司基本面没有任何影响,相反,由于大非的减持使上市公司股本结构更清晰,公众性更强,因此,不会对公司价值产生影响。股价定位的决定因素在于上市公司本身的基本面状况,从长远来看,对于那些基本面情况良好,特别是未来具有高速成长空间的上市公司,“大非”流通带来的还是介入的机遇。

  西南证券分析师张刚也指出,控股股东的大比例套现行为,虽然暗含一些风险,但未必就会对股价产生负面影响,控股股东对下属上市公司股票走势的把握并无先天性优势。

  但分析师指出,随着《上市公司国有股转让暂行管理办法》的即将推出,这为“大非”、“小非”的减持确立了明确的规则,将直接影响到限售股解冻后的套现压力预期,因此,投资者应重视“大非”减持的情况,并注重上市公司的基本面。(刘丽靓/证券日报)

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(责任编辑:张雪琴)
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