机构:国海证券
在当前出现通货膨胀迹象与加息预期充斥市场的环境下,投资者对周未是否出利空显得谨慎,是造成周五大盘调整主要动力。周五早盘上涨乏力,交投清淡,成交量明显不足,午盘开盘指数出现明显回落,市场走势逐渐趋弱,并引发放量下跌。
对于下周一,我认为,即使周末出加息一类的利空,周五大跌在相当程度上给予了消化,只能是利空兑现,大盘低开整理后,还是有希望上扬,出现利空时反而会给人更为踏实的感觉。而若周末不出利空,根据前两周的周一,无利空则视为利好来看,周一上涨的可能性也提高。关键是,下周一量能能否支持大盘持续上扬。对于大盘后市,我认为,经验上,在05年底启动的超强牛市中,因印花税大幅上调的突然遭遇利空袭击,多数个股的主力准备不足,通常至少会因此产生以一轮以自救性质的反弹行情,在这种情况下,大盘通常会挑战前期高点,即使是假突破,也通常会象征性超越前期4335点高点,但考虑印花税上调,大盘再次达到前期4335点附近的量能配合就显得有些为难,若量能跟不上,则投资者易对上涨的持续性产生怀疑,从而容易此发震荡,故预测短线大盘继续维持震荡盘升的格局,但只宜选择具有相对估值优势的个股短线参与。就板块而言,在周四红筹股回归消息普遍见诸媒体时,宝钢、中石化、国寿和平安等大盘蓝筹股量能稳定,整体形态强势,预计将成为带动大盘创新高的核心力量。建议关注宝钢股份(600019)。
中移动、中石油、中国电信均确定于近期回归,建行也在计划之中,经验上,类似大盘股的回归,将会刺激目前现有大盘股的估值。周四,在红筹股回归消息见诸媒体之时,中国人筹一度涨停,中国平安和中国石化等也有可观涨幅,这是在红筹股回归尚未具体公布时间,这只能视为预演,主力通过热身后,预计这些大盘蓝筹股还有更大的运作空间。试想,中国远洋冻结资金高达16290亿元,再创冻结资金历史最高纪录,中国远洋发行后市盈率高达98.67倍,仍能吸引如此大规模资金的申购,相比之下,宝钢股份(600019)目前仅13倍的市盈率,投资价值突出。因为,那些红筹股将来发行市盈率低于13倍的可能性微乎其微。
建议关注宝钢股份(600019)。除红筹回归时,市场通常会以大盘股上涨的方式给予呼应。看好的理由主要有:第一,钢铁业并购预期,龙头当获溢价;中国钢铁业集中远低于全球平均水平,近年来钢铁业并购持续升温,宝钢作为钢铁行业龙头,并购预期理当产生溢价。第二,高成长与价值低估;宝钢一季度净利润增长超过150%,当前市盈率仅13倍多,是典型的价值洼地,且宝钢中报预增50%以上(06年中报每股收益0.25元)。第三,中报业绩行情中,钢铁板块优势明显,龙头宝钢更易被主力关注。钢铁作为历年来盈利大户,钢铁企业今年保持了强劲增长的态势,发布业绩预告的11家钢铁企业均预计,公司净利润在上半年将实现较大幅度的增长。技术上,宝钢在近期在前期大盘受上调印花税重挫时,量能仍能保持稳定,近日缩量整理,周五回压至上升通道附近,理论上形成机会买点,建议适当关注。
国海证券 王安田
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