新华医疗：双动力推动业绩增长

机构：世基投资
随着国民经济水平的提高，人民对医疗水平的要求也越来越高，医疗器械的市场也将逐步扩大，部分医疗器械龙头上市公司未来收益的增长潜力值得我们关注，重点推荐600587新华医疗。

新华医疗（600587）：公司是中国最大的消毒灭菌设备研制生产基地，消毒灭菌设备行业的龙头上市公司，公司拥有医院用灭菌器和制药用灭菌器两条生产线，高压灭菌消毒柜市场占优绝对垄断地位，市场占有率高达70%以上，拥有5项国家级重点新产品、国家级新产品，2项国家级火炬计划项目，21项专利技术，获得技术进步奖多项。

公司拟募资投资7600万元用于清洗消毒器项目，达产后年新增销售收入13200万元，每年利润总额1830万元；投资7300万元用于非PVC软袋大输液全自动生产线项目，达产后年新增销售收入14250万元，年利润总额1672万元；投资8100万元用于血液辐照器项目，达产后第一年新增销售收入4770万元，利润总额1325万元；资金总需求额为2.3亿元，本次募集资金预计约2亿元，所需资金不足部分自筹解决。新项目投产后，公司的盈利水平将大幅提高。

医疗器械行业竞争激烈，而技术门槛的高低决定了一个企业能否走在市场的前列，公司的技术优势使得公司在行业竞争中占得先机。公司通过了国家科技部与中国科学院分别组织的高新技术企业"双高"认证，医用消毒灭菌设备荣获"中国名牌产品"称号，RSY4-1-3000型全自动制袋灌封机，SSY6000塑瓶大输液洗灌封生产线，BSY-200玻璃瓶洗灌封生产线等三项新产品一次性通过专家鉴定，达到国际同类产品先进水平，公司获得了国家级企业技术中心，成为全国医疗器械行业唯一的国家认定企业技术中心，可以在多方面免征进口关税和进口环节增值税、消费税；06年公司的主导产品"新华医疗牌"医用消毒灭菌设备获得 "中国名牌"称号，目前是国内同类产品中唯一的"中国名牌"。医疗器械产品质量性能的稳定性要求特别高，从而形成了产品技术的"高门槛"，不具备相当实力和素质的企业难以介入该行业；06年，公司开发的清洗消毒器和非PVC软袋大输液全自动生产线投放市场，血液辐照器产品注册完成，为今后的发展和效益的快速增长，创造了条件。公司的消毒灭菌设备和放射治疗设备已牢稳占据国内第一的地位，公司大部分产品的技术已接近或达到国际先进水平，而价格普遍与进口产品相差3-8倍，具有很高的性能价格比。公司出资303.80万与美国思泰瑞(STERIS)公司合资组建新华思泰瑞医疗系统有限公司，占49%股份。思泰瑞股票在纽约证券交易所上市，2004年的销售额约为11亿美元，员工总人数5100人，是世界最大的感染控制及防治产品供应商。将进一步提高了公司主导产品在市场上的竞争力。目前公司已形成了对市场需求的快速反应机制，并在一定程度上引导市??/p>

由于目前国内清洗消毒器处于刚刚起步的阶段,在市场上的主要为进口产品.新华医疗的该设备填补了国内在自动清洗上的空白,而价格只是进口设备价格的三分之一左右,极具竞争优势.同时在中高端市场上,新华医疗的消毒灭菌设备占有60%以上的市场份额,而清洗消毒设备大多和消毒灭菌设备配套使用,具有相同的客户群, 因此公司在品牌和客户资源上,具有得天独厚的优势,随着公司市场占有率的逐步提高，技术优势和价格优势将推动公司未来的业绩进入一个高速增长期，建议投资者逢低关注。

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