美国市场上能让人安稳入睡的基金

    ⊙Morningstar晨星(中国) 袁星

    到2002年末,美国21世纪早期的熊市结束,风险疲劳的美国投资者们很容易就能进入到一个较为安稳的状态。

股票和债券市场的波动性下降到多年的低点,所有这些都在引导人们忘记———“什么叫做风险？”

    这个几乎理想化的环境一定不会永远持续下去,但投资者可以运用更加谨慎的投资策略来限定潜在的损失。部分晨星分析师喜爱的基金就会用以下的方式来控制损失,例如,在股票领域中,抓住收益较高,价格便宜的股票；债券方面,紧贴利息和信用风险控制较好的债券。在美国市场上,晨星分析师的精选基金一定不能是仅仅会防守的基金,我们更想要的是长期业绩记录有吸引力、管理经验丰富的和相对费用低廉的基金。但对于希望自己的投资相对安全的投资者,我们认为以下的基金值得关注。

    T.Rowe Price Equity Income

    该基金基金经理Brian Rogers在过去超过二十年的时间里向人们递交了优良的业绩。一直以来,Rogers坚持同样的投资策略,寻找估值相对较低,同时红利又高于平均水准的股票。并且,他广泛的分散组合,保持个股较低的仓位。同时还运用收入导向,价值意识的方法控制波动性。在Rogers管理该基金的21个自然年度里,仅有两个年头该基金遭受了损失。

    Vanguard Wellington

    该基金运用了价值导向和收益导向相结合的股票精选方法,同时配置了相对温和的债券组合。这一方法造就了其长期较强的收益率和低于平均水平的波动。该基金面对的大部分挑战来自于其庞大的规模。然而,帮助人们忽略这一顾虑的是其0.30%低廉的费率,同样也是这一点让该基金在竞争中尽显优势。当然,惠灵顿次顾问富有经验的管理也让该基金受益匪浅。

    American Funds Capital Income Builder

    该基金与Vanguard Wellington相同的地方是,两只基金都会以其锐利的目光集中投资在收入较好的股票和债券上。同时,与Vanguard Wellington有所区别的是,该基金有能力同时投资于美国和海外市场。良好的管理令其全球疾走的投资方式成为良好长期业绩的增值点,并且在规避损失方面也表现出色。例如,2002年全球市场突然大幅抛售时,该基金仍然尽力维持了适度的收益。

    Royce Special

    小盘的投资可以称得上是相当危险的,但资深经理人Charlie Dreifus 通过关注拥有简单、直接的商务模式,同时现金流稳定的公司来降低风险。此外,在投资前Dreifus 会坚决要求公司具有水晶般剔透的损益表,同时交易的价格必需是在其认可的价值基础上折价较高的公司。在此基础上,该基金比起其他的小盘价值型基金,波动较小；同时其长期的业绩表现也同样优异。

    Dodge & Cox Income

    谨慎是Dodge & Cox 公司的格言。近来,基金管理人的投资方式非常安全,令该基金持续较短的久期。事实上,该基金已经有较长的一段时间运用同样适中的投资方法,这导致其业绩长期保持高度的连贯性。投资者如果寻找一个核心的债券型基金,其会是一个令人开心的选择。

    Aston/Montag & Caldwell Growth

    到目前为止,该基金可称为此列表中最为大胆的一只基金。对比其他的基金经理,Ron Canakaris 喜好快速成长的公司,这些公司往往波动比较大。同时,他也会保持一个集中度相对较高的组合。然而,与大多数成长型的经理不同的是,Canakaris对估值持谨慎态度,他不会全部投资于成长型股票。像Procter & Gamble 和General Electric这些较为稳定的蓝筹股也是他长期关注的对象。当然,该基金对于损失是无法免疫的,但对于更为的谨慎的投资者,其仍然是成长类型中最好的选择。

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