中捷股份：深沪股市股权激励第一股

　　股权分置改革后第一家实施股权激励的中捷股份是全球最大的工业缝纫机生产基地之一。公司能够生产14大系列260多个品种的工业缝纫机，产品通过德国莱茵公司ISO9001质量体系认证和欧洲CE认证，出口到中南美洲、亚洲、非洲、欧洲等100多个国家和地区，是国家火炬计划高新技术企业，全国基本建立现代企业制度企业，全国出口创汇选进乡镇企业，全国轻工业质量效益型先进企业，全国500强民营企业，浙江高新技术企业，浙江省“五个一批”重点骨干企业，浙江省首批绿色企业。

2003年10月与世界著名缝纫机企业德国百福公司组建了合资公司。

　　天相投资认为，我国缝制设备行业近年来运行良好，主要体现在：产品结构逐步改善；行业收入增速5年保持在约20%，行业利润增速从2004年探底回升；进口下降、出口提升；产品单机均价提高，工业缝纫机5年单机均价提高82%。我国缝纫机行业大而不强，但我国具有劳动力价格与成熟产业链的优势，内需巨大，加上国内企业产品、技术、品牌上的丰富积累，我国必将成为缝纫机强国。

　　我国缝制设备行业周期性很弱，主要原因在于服装的需求具有刚性和消费升级的双重特征，此外中国服装行业在全球范围内的优势还能长期保持。

　　中捷股份2007、2008年收入主要增长来源为无油电控高速平缝机，预计该产品2007年实现销售收入1.8亿元，2008年能达到3亿元。此外ZJ2290高速曲折缝机、ZJ842-D3双针机处于小批量调试阶段，预计2007年能实现2000-3000万的销售收入，2008年快速增长。锁眼机、高档绣花机、开袋机在培育中，毛利率均30%以上。

　　研究人员预计中捷股份毛利率将持续提升，2007年毛利率将比2006年提高约1.5个百分点，主要原因是：产品结构调整，提升了产品的盈利能力；有效控制零部件的采购成本；电控系统国产化，成本下降一半。

　　中捷股份的主要竞争优势在于：拥有核心技术、先进的装备与专业制造、台州缝纫机产业集中、民营体制的灵活性、营销方面的优势。

　　研究人员认为中捷股份将成为全球领先的服装设备一体化供应商，突入剪裁和整烫领域。在此之前公司将通过以下途径成为缝纫机行业内的领先者：技术引进与自主开发实现进口替代、横向整合、纵向对核心零部件企业的整合。

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