力促深港金融合作再上新台阶

    曹龙骐

    香港回归后,深圳与香港的合作关系到两地的稳定和繁荣,意义非常重大。而两地无论在经贸、物流、资讯以及人才、文化等方面的合作都离不开货币资金的互动和金融市场的依托,这又关系到我国扩大金融开放和保障金融安全的大问题。

所以,两地的合作,应以金融为先导。如何正视现实,创新未来,力促深港两地金融合作再上一个新台阶,这是一个既重大又紧迫的问题。

    金融业合作有很大空间

    香港回归十年来,深港两地金融业合作已初见成效：在金融机构互设方面,截至2006年5月,深圳共有港资银行25家,位居内地城市榜首；2005年度实现纯收益6011万美元,占全部在深外资银行利润的58.9%。与此同时,深圳法人银行机构和招商银行、深圳发展银行等也在香港设立了分支机构,还恢复了离岸金融业务。在支付手段联通方面,自1998年以来,两地陆续推出了港元和美元双向票据交换安排,在双向即时支付结算系统方面的合作已蕴涵了票据交换和即时支付系统。在支付工具方面,已包括了香港人民币支票、银行卡以及港币和美元等外币票据。2003年11月起,中央政府允许香港银行经营个人人民币业务,2004年2月25日起中国人民银行深圳中心支行为香港银行办理香港个人人民币业务提供清算安排。这些,不仅有力推动了两地人员和经贸往来,而且为两地金融业加强沟通和业务监测创造了有利条件。

    然而,从全球金融一体化视角看,就深港合作所肩负的历史使命而言,深港金融合作还只停留在一般层次：深港两地经营层面的合作规模偏小。在深的港资银行总资产折合人民币465亿元,仅占目前深圳金融机构总资产1.21万亿元的4%,存贷款余额分别仅占深圳银行业的0.5%和1%。深港两地资本市场融合度偏低。如果加上创新力、自由度、法制、金融基础设施、总部经济聚集、文化等方面,深港两地金融业合作还存有相当差距和巨大空间。

    特别要指出的是,深港经济各处于世界经济发展前端,为提高各自的竞争力,两地金融业的合作客观上存在有前所未有的发展需求。香港具有最成熟的市场经济环境优势,但香港明显的不足是规模狭小的本土经济,面对国际和内地金融业纷纷进驻香港的现实,很难在更大的空间内增强其拓展功能和幅射能力。香港银行希望尽快进入内地,抢占市场份额,作为毗邻香港的深圳,必是首当其冲的选择。世界经济的融入和内地千军万马求发展的态势,迫切要求共建深港“大都会”,一起打造世界级金融中心,共同寻求繁荣之路和抵御可能发生的经济、金融风险。两地各个领域的融合已是大势所趋。

    推动深港合作向高层次发展

    实践证明：深港金融业合作有基础、有需求、有空间,那么,如何推动深港金融合作向更高层次更大领域发展？我认为,就近期看,应该重点抓好以下几个方面：

    其一,树立深港金融业联手打造亚洲最大的世界级金融中心的理念。

    突破地区界限形成一体化市场,是充分发挥区域优势和提高经济效率的必然趋势。为此构建“深港都市圈”已写入了深圳“十一五”规划,香港也将两地全方位的融合放到了发展战略的高度,建立“深港创新圈”轮廓日渐清晰。为实现这一立意高远的战略构想,深港金融业通过进一步融合,联手打造亚洲最大的世界级金融中心应是首要考虑。香港已是处于成熟市场经济条件下的国际金融中心、物流采购中心、商贸服务中心,而深圳通过26年的建设,主导产业明确,特别是制造业、电子信息产业发展迅猛,在此基础上两地已实现产业间交叉配套、互为补充,促使生产方式不断转换并优化。同时,在此基础上也已形成了多种金融机构并存、结构合理、功能完备的现代金融体系,两地在金融业的融合已具备一定基础和条件。

    其二,努力实现两地证券市场的深度合作。

    目前,内地金融市场国际化程度不高,利率市场化刚起步,资本市场发展不充足,在很大程度上还实施外汇管制,对促进内地和香港金融市场合作有一定障碍。能否先考虑深圳毗邻香港、且已设深交所、二板市场有望在深圳创建的现实,借此推动深港证券业实施“一板两市”,努力将深港证券业推向深度合作,是一个值得重视的举措。所谓“一板两市”即一家上市公司,经过审批程序后,可在深港两地的二板市场分别以港元和人民币买卖。当然先决条件一是在深圳已有的中小企业板基础上适时创建二板市场；二是通过对深交所进行股权改革,促使深港两个交易所股权联合,相互参股,利益共享。

    其三,发展香港人民币离岸中心业务。

    随着全球经济一体化、金融全球化的趋势,各国金融机构从事本国货币之外的其他外币存贷款业务逐渐兴起,一些发展较好国家和地区的金融机构成为各国外币存贷款中心,这种活动统称为离岸金融业务,它是金融市场全球化、国际化的高级形式。近年来,内地与香港各项贸易交流频繁,加上内地居民赴港“个人游”规模已达每年1000余万人次,相当数量人民币在港流通。香港具有成熟的金融体系、自由的经济和健全的法律,它作为率先经营人民币离岸金融业务已是最佳选择。在香港开设人民币离岸金融业务,有利于人民币资金的高效便捷回流,这为创造条件加快人民币资本项目开放及人民币国际化进程,对两地持久融合和发展将产生重要影响和深远意义。要发展香港人民币离岸业务就必须进一步扩大香港人民币业务的范围,尽早建立人民币离岸结算体系及法规,形成相当的市场规模,并开放内地个人直接投资境外业务,创造条件实现人民币资本项目的可兑换。

    香港金融业面临的现实挑战是办公场所有限和工资成本较高,在一定程度上增大了金融运行成本,降低了利润的增长。深圳劳动力成本低,应主动成为香港金融业的后台服务基地。

    其四,促进深港金融监管上新台阶。

    香港的经验说明,金融立法、自由流通和严密监管,是成就其国际金融中心的三大法宝。而事实也证明,深港金融合作的基本条件,一是要使市场有足够的货币资金流通量；二是要确保市场监管达到国际水准,两者缺一不可,相辅相成。从目前发展趋势看,货币资金的流量正呈现不断增长趋势,重要的是要进一步加强两地监管机构的常规性接触,加强两地金融业的信息交流和金融产品创新方面的合作,逐步建立有效的金融风险管理系统和强化对市场的跟踪监测,积极促进两地金融监管部门的协调配套,确保监管机制的正常运转。

    (作者单位：深圳大学中国经济特区研究中心)

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