购买基金是否需要“辞旧迎新”

　　　前一段时间又有四只新基金以一元面值发行，价格低，导致很多客户对新基金趋之若鹜，但新基金真的比老基金好吗？净值一元者就便宜吗？其回报会更高吗？高净值的基金就不能带来良好回报吗？在喧嚣中，不妨冷静下来，至少先明晰以下几个问题：

　　一、基金的回报取决于什么，与净值有什么关系。

　　基金到底赚了多少钱？这是每个投资人想知道的。基金在一定时期内总回报的来源有两部分，一是收入回报，即基金收到的分红和利息收入，例如股息、债券利息和银行存款利息等；二是资本回报，反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。因此，基金的回报取决于其所投资的股票或债券等未来的回报。

　　大家都知道，同样的金额，投资净值低的基金所能买到的份额就多；买净值高的基金则份额就少。但是否买到的份额越多越好呢？买基金和买大白菜不一样，并非越便宜越好。我们通过举例来看看净值低的基金是否回报更高？

　　有两只基金甲和基金乙，甲基金的净值1元，乙基金的净值3元。你有30000元，各投资一半在甲和乙上，均选择后端收费，这样就拥有了30000份甲和10000份乙。假设甲乙两基金持有相同的股票，获得了相同的投资回报，一段时间后基金净值上涨了20%，则甲基金净值涨到1.2元，而乙基金净值为3.6元。这时候，你的投资赚了多少钱呢？

　　投资在甲基金上：1.2元×30000份=36000元，减去投资本金30000，净赚6000元；

　　投资在乙基金上：3.6元×10000份=36000元，减去投资本金30000，净赚6000元。

　　你会发现，两只基金带来的实际回报是一样的，并非净值低的就回报高。

　　因此净值变化可以反映回报，但不是回报的源泉。基金当前净值的高低与未来回报没什么必然联系，净值不应该成为选择基金的标准。

　　二、当上证指数再次站在4000点以上后，趋势是否改变？会否造就一个新的强势牛市？这是投资者选择新基金还是老基金的重要依据。通常来说，在震荡市中，新基金因为正处于建仓期，仓位调控比老基金更为灵活，因而较容易取得较好业绩。而一旦市场加速上涨，老基金的优势则更为明显。在持续牛市期间，老基金就像武器装备齐全的士兵，随时可以出征，而新基金则必须在持续走高的市场环境中缓慢建仓，逐渐热身，不仅建仓成本高，而且容易错过突如其来的市场机会。

　　在5月底的一轮波动过后，股市逐渐趋于稳定，大部分投资者不改变对股市长期看好的预期，牛市趋势尚未改变。

　　三、净值高的基金一般反映了该基金投资管理人的投资水平。有数据表明，以往投资业绩好的基金，未来的业绩也高于其他基金。

　　在考虑自身投资目标、投资周期和风险承受能力的前提下，基金的回报、风险、基金经理和管理人、投资组合以及费用，才是选择基金时应该关注的重点。