江南日评：反弹空间有限，调整仍将延续

　　一、大盘评述：今日股指呈现探低回升走势。早盘沪指以3863点跳空低开，略做回升后探出全天低位3818点，此后大盘展开反弹，回补早市跳低缺口后摸高至3960点附近。随后大盘再度出现调整，午后指数大体在3900点关口反复，尾盘指数继续反攻，最终以3973点次搞报收，日K线上收出略带下影的小阳。

成交量方面，沪市全天共成交1266亿元，同比继续萎缩。

　　二、热点追踪：从盘面看，个股也呈先抑后扬走势，但并未形成有效热点，而前期热炒的高送配概念仍是市场领跌板块。个股方面，青岛双星、中通客车、安阳钢铁、海通集团等超跌股出现快速反弹，纷纷冲击涨停；此外，同方股份、云铝股份、中材科技、科陆电子、欧亚集团、东方集团、南方航空等基金重仓股也表现突出。另一方面，柳钢股份、大唐发电、恒宝股份、天威保变、芜湖港等高送配概念股跌幅居前。

　　三、后市预测：经过连续几个交易日的大挫后，指数走出先抑后扬的反攻行情，但成交量的持续低靡及热点的杂乱无章，都对后市的进一步反弹蒙上阴影。从技术上分析，指数在短线严重超跌后出现技术性反弹，但恶劣的技术形态并未得到有效修复，前期的双头形态对指数上攻构成极强压制。就后市发展而言，我们认为大盘仍处于下跌通道之中，短线的反弹只是完成技术上的回抽，这点在分时图上已有清楚的信号。特别注意的是，本轮上升行情的后段明显由资金推动完成，在成交量急剧萎缩的情形下，反弹已失去源动力。预计短期大盘仍将延续调整格局，前期低点面临严峻考验。

　　四、操作建议：目前仍处中期调整早期，反弹空间有限。操作上，建议逢高继续减仓，不要盲目抄底，清仓观望仍是不错的选择。

　　江南证券 周海柱

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